港股半导体赛道再迎超级爆款！AI芯片龙头傅里叶半导体 (03625.HK) 招股完美收官，这场打新盛宴直接点燃市场热情，公开发售部分超3100倍，接获近12万散户踊跃认购，仅孖展认购额就突破300亿港元，强势跻身2026年港股新股超购榜单前六位，成为今年半导体芯片领域最炙手可热的打新标的！

据悉，傅里叶半导体本次拟全球发售1200万股股份，其中香港公开发售60万股占比5%，国际发售1140万股占比95%，同时设置15%超额配股权，为上市后股价稳定提供支撑。公司发售价区间敲定每股40.00港元至50.00港元，每手买卖单位100股，入场费最高约5050.43港元，本次全球发售预计募资总额为5.40亿港元。募资净额将主要投向四大核心方向：用于建立一个新的研发中心，以提升公司功放音频芯片的研发能力及技术竞争力；用于采购自动测试设备及建设内部自动测试验证线，以及招聘供应链管理工程师；用于寻求策略性收购及合作，以加强公司的产业整合，并巩固公司在功放音频芯片行业的地位；用于产品的营销及销售；用作营运资金及其他一般企业用途。公司预计于3月30日16:15至18:30将开启暗盘交易，3月31日在港股主板正式挂牌。

后台近期收到海量投资者咨询：此次认购热度空前，若打新未能中签，暗盘是否值得入场？关于大家最关注的暗盘走势，核心判断是：高开稳走，稳步上行。

从发行端来看，傅里叶半导体由两大头部券商国泰君安融资、东方融资（香港）保荐，国泰海通近一年来共保荐9个港股IPO项目，其中暗盘6涨、2平、1破发，首日7涨、1平、1破发，成功率高达88.89%，东方融资（香港）基本无破发数据。资本层面，公司此前完成的D轮融资中，达晨创鸿、超越摩尔、方舟投资等知名创投机构纷纷入局。实控人团队深耕半导体行业二十余年，股权结构稳定且手握丰富产业资源，多重利好叠加，进一步夯实了市场对公司的投资信心。

而公司扎实的经营根基，更是让市场充满期待。财务数据显示，公司盈利拐点持续临近，2024年净亏损较2023年大幅收窄，2022-2024年亏损规模连续三年下降，营收则保持稳步增长态势；同时，公司车载业务已获数家新能源汽车制造商锁定超过千万元人民币的指示性订单，将于2026年起贡献收入，为未来1-2年业绩增长提供坚实支撑。客户方面，量产订单覆盖三星、小米、vivo、荣耀等全球消费电子一线品牌，更成功切入新能源汽车赛道，车规级智能音频芯片实现商业化落地，消费端+工业端双场景布局成型。

同时获得资本和市场的双重追捧的傅里叶半导体，核心竞争力究竟在哪？这三大核心亮点，让其在赛道中脱颖而出。

核心技术卡位顶尖，技术壁垒难以复刻。作为国内感知智能芯片领域的先行者，傅里叶半导体成立于2016年，核心团队成员均拥有国际头部半导体企业超20年从业经历，分别来自Texas Instruments (德州仪器，NASDAQ: TXN)、NXP Semiconductors (恩智浦半导体，NASDAQ: NXPI)、华虹半导体 (01347.HK/688347) 等国际一线大厂，具备顶尖的复杂结构数模混合芯片设计能力。公司深耕智能音频与触觉反馈芯片赛道，产品矩阵覆盖汽车智能音频芯片、中大功率智能音频芯片、触觉反馈芯片等，多项性能指标赶超国内外一线厂商，在无晶圆业务模式下，实现了从芯片设计到整体解决方案的全链路能力打造，成为消费电子与车载电子领域的核心芯片供应商。

经营态势持续进阶，财务结构不断优化。公司不仅实现营收增长、亏损收窄的良性发展，更在客户结构和经营风险管控上持续发力。目前合作客户涵盖消费电子（如三星、小米、vivo、荣耀），新能源汽车（如比亚迪汽车、长安汽车），智能硬件（如海信集团、TCL）等多个领域的龙头企业；随着产品规模化量产，公司毛利率稳步提升，盈利能力持续改善。更重要的是，公司上市后将进一步优化财务结构，为后续研发和市场拓展提供更充足的资金支持。

赛道踩中黄金风口，国产替代红利拉满。傅里叶半导体所处的感知智能芯片赛道，是半导体产业国产化的核心攻坚领域，2026年行业迎来多重确定性红利：据SEMI最新报告，全球半导体设备市场规模将突破1450亿美元，国内半导体设备国产化率预计突破25%；国家大基金三期3440亿资金中，近半投向设备和芯片设计领域，政策端持续加码；车载电子、AI智能硬件、便携设备等下游场景的需求爆发，直接拉动感知智能芯片的市场空间。而傅里叶作为国产细分赛道龙头，精准卡位黄金风口，充分享受行业增长的时代红利。

在国内半导体芯片赛道国产替代加速的大环境下，出海早已成为傅里叶半导体的核心增长极，其全球化布局也早已从简单的产品输出，迈入技术适配+品牌落地+生态共建的深水区。2025年前10个月，公司海外收入占比已达28%，业务覆盖多个国家和地区，多款产品实现全球规模化交付。

傅里叶半导体的海外拓展核心逻辑，是生态联盟共建+本土化深度定制+标杆客户破圈。渠道上采用“全球头部伙伴+区域本土盟友”的双轨模式，与三星、Motorola Mobility等全球知名电子产业链企业达成战略联盟，借助其成熟的客户网络快速切入海外市场，同时在目标区域寻找本土化合作伙伴，如龙旗科技（Longcheer）、华勤技术（Huaqin）、闻泰科技（Wingtech）、传音控股（Transsion），以解决合规认证、本地服务等难题，实现市场拓展效率最大化。产品服务上摒弃一刀切的产品思路，针对不同市场的技术标准、应用场景进行深度定制，比如针对欧美车规级芯片的严苛认证要求优化产品设计，针对东南亚消费电子制造基地的需求推出高性价比解决方案，更组建专业海外售后团队，提供全生命周期的技术支持和维保服务。市场上以三星等全球一线品牌为标杆，通过核心产品的批量供货建立品牌口碑，再以标杆客户为核心，实现以点破圈、全域渗透的市场拓展效果。

全球产业的市场布局方面，傅里叶半导体已在两大核心板块建立竞争壁垒，成为公司海外增长的核心动力。一是全球消费电子供应链板块，成功切入三星等国际品牌的核心芯片供应商体系，实现消费电子芯片的全球化规模化交付；二是车载电子海外赛道，车规级智能音频芯片成功打入全球新能源汽车供应链，同时与全球最大新能源汽车制造商之一锁定指示性订单，成为国产车载感知芯片出海的典型代表。

从核心技术研发到港交所挂牌，傅里叶半导体完成了从国产感知智能芯片细分领域的领军者，到全球化芯片领域核心参与者的跨越式发展。2026年是半导体国产替代的关键之年，叠加感知智能芯片在下游多元应用场景的需求全面释放，坐拥核心技术护城河、优质全球客户资源，且已形成成熟出海运营模式的傅里叶半导体，正精准卡位行业风口的核心节点。