大盘状态

• 周四大盘低开冲高回落弱势震荡大幅下跌走势，中阴线收盘，报收3889点，沪深共计成交1.96万亿左右，成交量还是大幅萎缩状态。

沪指

       明日反弹压力3937点，强压力3955点。

              调整支撑3853点，强支撑3807点。

创指

       明日反弹压力3325点，强压力3338点。

              回调支撑3214点，强支撑3208点。

一

股海研判

再度回撤失守3900点，周一的大缺口在超跌反弹两天后还是迎来一波抛压。而且今日成交量又开始大幅萎缩，竟然不足2万亿，原来川普的中东派兵明日就抵达了，这两天是不断口水利好，资金也在担忧川普嘴上说谈，实际再来一波大的，遂今日谨慎观望顺带砸盘规避。至于川普到底会不会，还真没人知道，只能看戏了。这里大家有很大仓位是从4000点扛过来的，肯定是急于回血的，这种心情必须平衡好，不能着急，否则很容易加大亏损。

   现在的中东格局哑然是一副罗生门了。美帝说谈判正在进行，伊朗说没有，川普说我们赢了，伊朗输了，伊朗说没有。然后攻击还在进行，好在资本市场已经麻木了，虽然还有反映，但慢慢的只要不是太大变故，应该会影响减弱的。

   昨日美帝给出一份包含15项条件的结束冲突方案。伊朗爆出了具体内容，然后给与了拒绝。

   然后今日美帝还坚称美伊仍在谈判，威胁伊朗“切勿误判”。伊朗则称，停火无保障，战争将循环。而谈判方面据悉，美帝副总统万斯将前往巴基斯坦，这是伊朗的要求。不过还有变数，也可能在土耳其举行。至于打击上，美众议院议长表示，“不会进行地面作战”。

  而川普也继续秀，今日表示与伊朗在谈判，称“伊朗迫切希望达成协议，但又不敢明说”。还表示，美国在伊朗“赢麻了”。今日还将议会议长卡利巴夫和外交部长阿拉格齐暂时移除美国和以色列的清除名单。

   虽然伊朗说没有谈判，不过事实应该是美帝通过其他国向伊朗传递消息，然后伊朗正研究，双方现在的生命都可信，但也不是全假的。

   再看伊朗方面，拒绝15条后，自己提出5项条件包括：敌对方停止“侵略”行为；建立切实有效的保障机制，防止战争再次发生；明确界定战争损失并确保赔偿落实；在所有战线全面结束军事行动，包括停止针对各“抵抗力量”组织的打击；承认伊朗对霍尔木兹海峡行使主权的合法权利。

   若遭挑衅，伊方可能开启曼德海峡战线。这也是全球重要的战略海峡之一。

  而霍尔木兹海峡方面，目前可以确定是部分开放的。而国内昨日伊朗称，霍尔木兹海峡并没有完全关闭，只是对敌人关闭。可安全通行的国家有—中国、俄罗斯、巴基斯坦、伊拉克、印度、孟加拉国等。中远海运集运宣布，即日起恢复远东至中东地区如下国家的新订舱业务（普通箱），包括阿联酋、沙特、巴林、卡塔尔、科威特、伊拉克。

  总之中东最新局面就是以上这些，A股应该是度过了恐慌期，慢慢回归自身逻辑，连续加速下跌，然后超跌反弹，再回落构筑底部。

  昨日央妈货币态度还是偏暖，而近期因为油价大涨，美联储降息大幅延缓，也是全球市场走弱的主因。好在又有点好消息，昨日美联储理事米兰在数字资产峰会上发表讲话，表示尚未看到能源价格冲击推高通胀预期，同时，对稳定币持乐观态度，认为将有更多稳定币纳入美元生态系统。对继续降息也持乐观态度。

  昨日午后消息，经济日报发文称，外卖大战看似惠民，实则内卷。疯狂的外卖大战，必须熄火了！价格战，走不远；内卷竞争，没有赢家；外卖大战，该结束了。接着市场监管局转发了文章，这被视为监管层的直接明牌。也算是官方彻底一锤定音了。

  所以昨日港股中，美团大涨，阿里巴巴和京东也大涨，带动恒科尾盘快速拉升。目前阿里美团京东三大外卖巨头，占到恒生科技指数超20%的权重，之前恒科也调侃为外卖指数！以后可以不用烧这么多钱了，这个利好恒科，利好互联网平台巨头。话说这一轮恒生科技大跌，还真是从去年外卖大战开始跌的。作为国内这几个科技，也是没谱，有钱好好研究科技才是正道。这次这事肯定是利好恒生科技的，就看接下来能不能再次走出一波主升了。

  对了另一巨头拼多多也有消息。正式宣布组建“新拼姆”，未来三年准备投入1000亿元现金，开启品牌自营模式。拼多多这些年不参与内卷，现在账上有4000多亿，终于决定重拳出击了！昨晚在美股大涨。

   昨日盘后消息，国家超算互联网启动新一轮词元（Tokens）赠送活动。用户免费领取tokens额度由之前的1000万，升至3000万！此外超算互联网用户享0.1元/百万Tokens的特惠续用价，将延至4月6日。

   接下来还是得重视一下词元经济，一个新科技官方定了中文名，说明得到了认可！未来，“词元经济”就是AI数字基建，像传统水电一样！转来一张东财总结的受益方向，供大家参考：

  对了今日存储芯片出条大消息，确切说是一篇论文，引发存储芯片集体暴跌。近期， 谷歌发表了一篇论文名为TurboQuant，介绍了团队开发的一种新算法，计划在ICLR 2026正式发布。简单来说，它可以压缩KV缓存—AI模型在推理过程中用来“记住”对话早期内容的临时工作区—压缩至每个值仅需3比特，实现了高达6倍的缩减。谷歌表示，其新推出的TurboQuant技术可降低大语言模型和向量搜索引擎所需的内存规模。这种新型压缩技术显然会对存储芯片构成利空。

   今日大盘低开一波小幅冲高后遇阻回落，弱势震荡大幅下跌走势。盘中高点3937点距离周一大缺口上沿3955点就差18个点，最终还是没能回补就再度回撤。而且又是大幅二八分化的回撤下跌，个股行情更惨，中位数再度弱势大跌%，刚回来两天的血，又送回去不少。

    对于今日的回撤还是有预期的，今日盘前曾说，今日还有反弹，但也要注意反弹回落的概率在增加。不过这里的反弹是非常低于预期的，本来还预期碰一下3955点，结果没到就开始了砸盘。

   而对于这里能否筑底，昨日收评给了详细分析。

   如果反弹完全回补了3906-3955点缺口，并继续上行在半年线3991点位置回落，那么二次探底新低的概率就大幅减弱，也就是3794点可能就是本轮调整的最终低点。如果更轻松，直接突破半年线，那3794点成底概率显然就更大了。

   而今日很遗憾3955点缺口没过去，那么回撤再度跌破3794点的概率大幅增加，但这波调整的大级别低点也将会同步出现。也就是连续大跌是加速下跌，然后超跌反弹两天减缓下跌起到降速作用，然后再度回撤出现底部低点。

    所以，今日回撤后，是有利于出现大级别低点的。总之，这次的回撤，3794点上下就是一次好的买入机会。

   而操作上，昨日说了，无法突破3955点，那么满仓的不妨降低点仓位，而始终没有满仓的，暂时就多看少动即可。等待最终的大机会到来。

其他行业方面：

1，最新消息，商业航天巨头SpaceX计划本周晚些时候或下周向监管机构秘密提交首次公开发行招股说明书，目标6月挂牌上市。

此次IPO备受瞩目，有望创下多项纪录。参与筹备的顾问预计，SpaceX拟募资规模已上调至超过750亿美元以上，将一举超越沙特阿美2019年创下的纪录，成为史上最大IPO。公司最新估值已达1.25万亿美元，若成功上市，将立即跻身全球市值最高的公司行列。再度刺激商业航天概念活跃，再升科技2连板，信维通信、西部材料、春晖智控、探路者、天银机电等跟涨。

2，昨日广期所碳酸锂主力合约大涨，最早起因是23日晚，津巴布韦锂出口禁令已延续近一个月，尚无放开消息，该禁令已导致当地中小矿企陷入现金流危机。影响时长或超出此前市场预期。然后昨日又有机构预期4—5月份需求和价格同步加速上调。还列出七大利好逻辑支持整个板块走强。今日碳酸锂期货继续强势拉升，也带动锂电池概念强势大涨。能源金属、石墨电极等板块涨幅居前，大东南直线封板，石大胜华涨停，融捷股份走出3连板，海科新源一度20%涨停，华盛锂电、中一科技、中瑞股份等大爆发。

对于新能源主线，目前最主要的叙事逻辑依然是，油价飙升背景之下，能源安全已被广泛关注。新能源（风光电储）正成为各国的必选项。正是在此背景之下，锂电材料才继煤炭之后迎来了爆发。这有成为新主流热点的潜力，建议重点关注。

 3，还是新能源主线。近日，固态电池产业化进展信息不断。亿纬锂能“龙泉三号”“龙泉四号”全固态电池下线，“龙泉三号”全固态电池主要面向消费领域，可以在2MPa以下工作，特点是高体积能量密度；“龙泉四号”全固态电池主要面向动力领域，容量提升至60Ah，目前可以在≤5MPa压力下循环，初步具备实用化潜力。几乎同时，“2026奇瑞汽车电池之夜”举办，发布犀牛电池，涵盖混动、纯电、固态三大产品系列，其中全固态电池研发取得突破。此外，重庆太蓝新能源有限公司与雅迪科技集团有限公司合作推出搭载量产半固态电池的高端电摩“雅迪冠能星舰Ⅱ-200L”，标志着固态电池技术在两轮车场景实现商用落地。利好带动固态电池概念强势大涨，衢州东峰直线涨停，佛塑科技、元利科技等亦快速封板。

4，昨日消息，全球化工巨头巴斯夫（BASF）宣布，鉴于美伊战争导致的成本上升，公司将提高更多产品的价格。巴斯夫宣布，将在欧洲地区对旗下基础胺类产品组合提价，涨幅最高可达30%，部分产品涨幅可能更高。

此外，其他几家化工公司如朗盛和陶氏化学也宣布了价格上调。带动今日化工主线表现活跃，化学原料、农用化工、化学制品等板块逆市飘红。渤海化学秒速涨停，连续第2日封板，兴化股份，大胜华、渤海化学等也强势涨停。

 5，3月25日，中国东航与空中客车公司（下称“空客公司”）在上海签订购买协议，拟向空客公司购买101架A320NEO系列飞机。本次购买飞机的目录价格合计约为158.02亿美元（约1088.93亿元人民币）。中国东航表示，公司本次引进的飞机是空客公司最新一代窄体机型，将有利于公司补充窄体机运力、优化机队结构、降低油耗及单位成本、优化航线网络、提升旅客乘机体验等。带动大飞机概念走高，中超控股、天保基建涨停，赛象科技、四创电子、派克新材、航天环宇等上涨

 6，特斯拉今年夏季启动生产Tesla Optimus官方发布视频，并曝光了Optimus相关细节，包括研发环境、减速齿轮箱、灵巧手等设计。马斯克表示，Optimus3有望在今年夏季启动生产，2027年实现量产。人形机器人概念已经很长时间没炒了，资金都很冷淡。主要是群龙无首，市场缺乏信心。

   不过从最新的视频看，特斯拉Optimus V3还是挺牛的，展示高度类人自由行走、做家务（打扫卫生、整理衣服），同时再次强调了灵巧手设计和能力。可以注意一下，特斯拉产业链的核心执行器三花智控，拓普集团；丝杠的恒立液压和斯菱智驱，灵巧手的浙江荣泰，谐波减速器的科达利和绿的谐波，皮肤的岱美股份等。

 7，中办、国办3月25日发布《关于加快建立长期护理保险制度的意见》，明确建立适应我国基本国情，覆盖全民、统筹城乡、公平统一、安全规范、可持续的长期护理保险制度。长期护理保险费率统一控制在0.3%左右，缴费基数与收入水平挂钩。

另外长期护理保险基金主要用于支付符合规定的长期护理基本服务所发生的费用，原则上不直接向失能人员发放现金。长期护理保险不设起付线，在报销比例上，对于居民和职工实际缴费水平差异比较大的地区，两类人群有所差异，体现权责对等。为确保长期护理保险基金可持续，基金的年度最高支付限额不超过统筹地区上年度城乡居民人均可支配收入的50%。今日保险板块大跌看，市场解读为对保险板块的构成利空影响。

超跌反弹结束，上边缺口最终没过去，昨日刚回的血，今日又吐出去了，还指望今日再来跟阳线资金才跑路，结果还没拉就提前砸盘。这里操作难度是非常大的，尤其是短线可操作性不强，建议再耐心一点。

• 沪指：短线  多   中线 多
  

• 创指：短线  空   中线 多

• 盘面风格：大盘低开低走弱势震荡大幅下跌。盘面大幅二八格局。

• 个股涨跌：跌多涨少                             涨停数：52只

• 盈亏效应：亏钱效应为主                       中位数：-1.63%