来自主题 : 大行评级

美银证券:予安踏(2020.HK)买入评级 目标价97港元

大行评级15 天前4.6k
美银证券:予安踏(2020.HK)买入评级 目标价97港元

美银证券发表的研究报告指,安踏体育(2020.HK)第三季经营表现反映所有品牌均有复苏,而国庆黄金周销售增长亦进一步加快至四成以上,意味踏入旺季有好的开始,因为第四季一般均贡献全销售约四成。该行维持对公司的估算,予目标价97港元,评级买入,主要认为公司在内地体育用品市场份额有机会增加,而行业亦自疫情复苏并有结构性增长,另一方面旗下Amer中期亦将成增长引擎,公司亦继续转向直营,虽然短期会带来压力,但长远对品牌及经营影响正面。

该行指出,第三季安踏品牌零售销售扭转跌势并呈低单位数的增长,而核心线下业务仍呈低单位数跌幅,主要因为正转向直营。而Fila品牌销售则升20%至25%,其他品牌亦升50%至55%。渠道库存占销售比按季持平,并高于正常水平,主要因为中秋节的影响,公司估计到年底库存水平将回复正常,而安踏及Fila的零售折扣亦按年多2%至3%。

该行估计公司在迈向达成下半年零售销售目标,包括是安踏销售增高单位数至10%,而Fila则升两成以上,因为国庆黄金周公司强势踏入旺季,而公司亦料可受惠“双十一”电商贡献,而公司早前推出了今年的冬装,考虑到冬天较预期冻,估计亦有助推动第四季销售表现。

安踏体育

格隆汇声明:文中观点均来自原作者,不代表格隆汇观点及立场。特别提醒,投资决策需建立在独立思考之上,本文内容仅供参考,不作为实际操作建议,交易风险自担。

相关文章

美银证券:微降美高梅中国(02282.HK)目标价至11.8港元 评级“买入”

18 小时前

cover_pic

中信证券-桃李面包(603866)2020年三季报点评:销售逐月改善,盈利弹性持续-20201023

19 小时前

cover_pic

大和:首予百胜中国(9987.HK)优于大市评级 目标价476.6港元

19 小时前

cover_pic
我也说两句