“这是价值事务所的第2094篇原创文章”

所长身边有一位身价数千万的朋友，近来竟加盟了奶茶店，众人感到不解——奶茶店竞争激烈，拼供应链、成本、营销等，即便盈利，每月几万也不及他身价的九牛一毛，这个老哥怎么如此想不开？

后面他就同所长解释其目标是现金流，他想有来现金流的生意，而不是只靠那不靠谱的二级市场。在二级市场打拼的人大多无法接受空仓，常把身家全押在市场上，看似身价不菲，实际可动用资金极少。

哪怕账户红得再耀眼，只要没卖，这些数字就只是浮盈，是市场先生暂时寄放在你这里的筹码，今天给你，明天就能拿走。红得耀眼的时候还好说，一旦浮亏，那就完蛋了，遇上急用钱的关口，或是市场暴跌到遍地黄金想加仓，那就是要多被动有多被动，因为没有几个人愿意割在地板上兑现流动性，也没有几个人愿意眼睁睁看着机会溜走。

巴菲特之所以是巴菲特，核心从来都不是他选的标的有多神，而是他永远都有源源不断的现金流。保险浮存金就是他的永动机，甭管市场如何，总有稳定的现金流入，这才是他永远可以在别人恐惧时贪婪的核心原因。

所以呀，现金流才是真实的，其余皆为虚浮。但所长朋友靠奶茶店赚现金流其实并不明智，除了几十万加盟费、装修费之外，还要盯店、管供应链、处理客诉，盈利不及他股市一天波动，若经营不善更会亏损。

其实我们普通人想要稳定的现金流，压根不需要这么折腾。自由现金流ETF易方达（159222，联接A/C：024566/024567）等跟踪国证自由现金流指数的产品，可以说就是非常稳妥的、甚至可以说为咱们二级市场人量身定做的福利一样的现金流解决方案。

在阐述这个观点前，我们不妨先算这么一个账，想想看，你自己下场去做奶茶店或者做其他什么生意，你是国内平均水平还是优秀水平？所长想大部分都是平均甚至以下吧，毕竟咱不是做这个出身的，你干不过那些把这个当身家性命的那些人。

好的，我们干不过业内人士，那为什么不直接入手相应上市公司的股票，作为股东享受更优秀的人的劳动成果？

嗯？这好像还是在二级市场里，又绕回股票了？但这其实才是股票的核心呀！而且此股票非彼股票，核心是给你提供现金流，而非像其他标的那般要靠它通过差价赚多少钱！

如果说单个企业有踩雷风险，那像自由现金流ETF易方达（159222）这样跟踪国证自由现金流指数，直接一键打包大A里最硬核的100家现金牛企业，是不是稳妥得多？完全不需要自己下场去养牛，相当于优秀的奶牛企业直接把牛奶送给你。

另外，指数目前的股息率为3.1%，具备一定的股息保护，而自由现金流ETF易方达（159222）管理费+托管费一年仅0.2%，投资成本可以说低到可以忽略。

最值得一提的是，你虽然是奔着自由现金流、股息保护去的，可人家还能够给你不错的长期持有收益，自2025年4月成立以来，截至2026年3月，自由现金流ETF易方达（159222）收益近50%，居同期同标的ETF第一，跟踪误差为0.06%，跟的也紧！

2025年，虽说是众所周知的大牛市，但整个万得全A(881001)同期涨幅也不过20%+，但它竟然跑赢大A如此之多！

你看，这是不是无心插柳柳成荫？咱奔着现金流去，不仅实打实的分红能到手，长期收益亦是不俗。

为何会这样呢？

道理其实也很简单，自由现金流，是企业刨掉所有经营必要开支后，能真正自由支配的真金白银，是企业真实盈利的测谎仪。很多公司财报利润吹得天花乱坠，实则都是纸面富贵，应收账款一堆，真金白银一分没见着，一遇风吹草动就炸雷。只有自由现金流充沛的企业，才是有真造血能力、能穿越周期、敢持续分红的硬骨头。而这样的企业，近乎也都是非常优秀的顶级企业，你持有一篮子股份，长期穿越周期获得不错的回报自然没什么好奇怪的。

现在市场上有三只主流的自由现金流指数，但所长最看好的还是自由现金流ETF易方达（159222）追踪的国证自由现金流指数，因为国证自由现金流指数的负面剔除更严格，会额外剔除经营活动现金流占营业利润比例靠后的30%公司，这其实就进一步筛掉了利润注水、营收变不成现金的伪价值企业。相比之下中证全指指数更侧重连续盈利年限，对现金流含金量的把控不如国证，富时指数更关注波动率，对核心现金流指标的筛选亦松了一截。

此外，从当前的行情来看，现如今也可以说极具性价比，目前指数估值仅15倍，显著低于全A平均23倍的估值，具备较厚的安全垫，同时还有3.1%的股息率作为底仓收益。换句话说就是，哪怕后续横盘不涨了，也不影响我们的初衷，即拿到稳定的现金流，可以说持有体验拉满。

市场中除了自由现金流能够助力投资者穿越市场周期、斩获股息回报外，红利和价值相关指数同样具备相似的价值投资属性，为投资者提供多元选择。

比如作为价值投资的经典标杆，中证红利指数以极致的现金分红导向诠释长期复利力量，与自由现金流聚焦企业内在价值的逻辑一脉相承。该指数在全市场严选规模大、流动性佳且连续三年稳定分红的标的，通过股息率加权优选前100只成份股，用“连续分红”的硬性约束剔除缺乏诚意的企业，有效规避短期波动干扰。红利ETF易方达（515180，联接A/C/Y：009051/009052/022925）精准跟踪这一指标，目前规模已经超过120亿元，在35只同类产品中不仅规模稳居第一，更是唯一突破百亿规模的基金。较大的规模带来更优的流动性，能更精准地贴合表现。

还有中证红利低波动指数，主打低波动率，对于银行的配比超过了一半，防御性更强，在当前环境下韧性十足。资金也比较看好，跟踪该指数的红利低波ETF易方达（563020，联接A/C：020602/020603）近一个月“吸金”超10亿元！

另一款国证价值100指数则以多维复合评估构建“低估值防御屏障”，与自由现金流的价值筛选逻辑形成互补。该指数摒弃单一指标局限，在剔除低流动性、亏损标的后，综合盈利能力、股息率和自由现金流率三大核心维度打分，精选100只兼具“资产便宜、经营健康、愿意分红”的优质个股，有效弥补单一估值策略的盲区。

价值ETF易方达（159263，联接A/C：025497/025498）作为市场唯一跟踪该指数的产品，为投资者布局低估值优质资产提供了专属且稀缺的投资工具，进一步丰富了价值投资配置选择。

节奏上，现如今即将进入业绩披露期，那么市场的焦点几乎必然会从炒预期转向看业绩，那么此前涨幅较高的成长赛道预期兑现压力也几乎必然加大，资金大概率会从高波动、高预期的板块，回流到低波动、低估值、盈利稳健的资产。

所以，不论从什么角度看，现如今关注自由现金流ETF易方达(159222，联接A/C:024566/024567)、

红利ETF易方达(515180,联接A/C/Y:009051/009052/022925)、

红利低波ETF易方达(563020，联接A/C:020602/020603)和价值ETF易方达(159263，联接A/C:025497/025498)都比较合适。

投资有风险，理财需谨慎。文中内容仅供参考，不构成任何投资建议或收益承诺。产品过往业绩不代表未来表现，市场有波动，投资需根据自身风险承受能力理性判断。理财非存款，产品可能存在本金亏损风险，请审慎决策。