【盘面分析】

美股在近1个月的时间里跌了快10%，全球金融市场都出现了不同程度地下行，A股市场看似没有明显的下跌，但是个股已经出现明显的年线下跌，整体成交量进入到一个不断创出新低的阶段。往年3月份会议后都会有一波行情，然而现阶段来看“消息很多”，但是资金参与度极低，这其实是在浪费机会，浪费政策面利好所带来的红利，毕竟上半年还能发力的机会也就剩下一个多月了，否则就是等到暑假之后了！

骑牛看熊发现近期房地产板块震荡回升，其上涨并非短期资金炒作，而是政策托底、市场回暖、估值修复等多重因素共振的结果，同时板块自身的估值、收益及政策红利等特质，也构成了显著的投资优势。2026年政府工作报告明确提出“着力稳定房地产市场”，将房地产工作置于“风险防范化解”框架下，定调“控增量、去库存、优供给”的核心方向，形成系统性政策组合拳，彻底打破市场悲观预期。此外，住房政策与人口战略深度绑定，提出加强初婚初育家庭住房保障、支持多子女家庭改善性住房需求，进一步拓宽需求空间，为板块上涨奠定政策基础。

三大指数集体高开，两市个股开盘涨跌互半，题材板块方面房产服务、酒店餐饮、钢铁等板块表现较强，油服工程、CPO、培育钻石等板块表现较差。房地产板块表现活跃，中洲控股涨停，我爱我家、京能置业等纷纷跟涨，据央行网站，中国人民银行上海市分行联合国家金融监督管理总局上海监管局印发《关于调整上海市商业用房购房贷款最低首付款比例政策的通知》，自2026年3月16日起，上海市商业用房购房贷款最低首付款比例调整为不低于30%。

铜高速连接器概念活跃，新亚电子、沃尔核材等多股涨停，神宇股份涨超10%，兆龙互连、瑞可达等纷纷跟涨，英伟达CEO黄仁勋在GTC 2026大会举办主题演讲。会上将2025-2027年累计收入指引提升至至少1万亿美元，并对Vera rubin平台、Rubin Ultra、Feymann等系列产品进行了更新。钢铁板块异动拉升，安阳钢铁、酒钢宏兴双双涨停，中南股份、凌钢股份等纷纷跟涨，表示选取钢铁等重点行业龙头企业牵头组建联合体，重点推进行业数据集建设等任务，发布了《工业和信息化部办公厅关于启动工业数据筑基行动，开展面向人工智能赋能的高质量行业数据集建设先行先试的通知》。

太空光伏概念异动拉升，协鑫集成、雅博科技等多股涨停，华民股份、易成新能等纷纷涨超10%，近日中科天算与炎和科技联合宣布，太空超算原型系统正式发布，并成功完成太空算力系统与钙钛矿能源系统全流程联调。绿电概念盘中再度活跃，华电辽能2连板，江苏新能、浙江新能等多股涨停，国家明确要求国家算力枢纽节点新建数据中心的绿电占比不低于80%，这一硬性指标不仅为绿电创造了巨大的新增消纳场景，也推动着“绿电直连”“源网荷储一体化”等新型商业模式加速落地。

大盘：

创业板：

【大盘预判】

上证指数周二出现反弹迹象，但是始终被5日线压制，仍然属于是缩量反弹的行情为主，真正的大行情还没有到来！高盛策略师最新表示，美国股市仍有上涨空间，并预计到2026年底，随着企业盈利扩张和经济继续温和增长，标普500指数有望涨至7600点，这意味着大约还有15%的上涨空间。接下来注意上证指数能否在4100点之上稳住。

创业板指数周二创出新高，离去年新高近在咫尺，这里还是那句话：“不是能不能新高，而是想不想新高！”高盛表示，预计科技公司将继续成为美国上市公司盈利增长的主要推动力，尽管股市估值偏高，但仍在历史区间内。接下来注意创业板指数能否在3360点之上稳住。

【淘金计划】    

过去一周，A股市场整体呈现震荡整固格局，主要宽基指数表现分化。与此同时，中东地区地缘冲突局势继续牵动全球市场神经，加剧了各类资产的波动。机构策略展望认为，虽然中东地区地缘局势后续演化仍存在一定不确定性，但A股凭借国内政策的确定性、流动性环境的相对宽松优势，对海外冲击的韧性显著提升。在国际原油价格快速上涨的背景下，能源安全类资产短期或持续受益。中长期来看，AI代表的科技产业基本面受中东局势影响较小，在短期扰动平息后仍有望成为市场主线。

题材板块中的保险、房产服务、酒店餐饮等概念是资金净流入的主要参与板块，油服工程、CPO、玻璃玻纤等概念是资金净流出相对较大的板块。骑牛看熊发现近期多项市场数据释放积极信号，印证房地产市场逐步企稳复苏，成为板块上涨的重要支撑。价格方面，2月份70个大中城市商品住宅销售价格环比降幅持续收窄，一线城市新建商品住宅价格环比由降转平，北京、上海率先上涨，二手房议价空间从10%-15%收窄至5%以内，业主惜售情绪上升。

从执行层面看，政策呈现供需双向发力特征：需求端，全国超百城取消限购、限贷、限售，一线城市放宽非户籍购房社保年限，首套房首付比例、房贷利率降至历史低位，叠加公积金贷款额度上调、换房个税退税延续等优惠，有效激活刚需与改善需求；供给端，“保交房”白名单制度常态化，覆盖央国企与优质民营房企，防范债务违约风险，同时鼓励收购存量商品房用于保障房，优化供给结构，缓解房企去化压力。

成交方面，1-2月全国重点城市二手房成交量同比大幅增长，上海二手房单日成交多次突破1400套，核心城市优质楼盘重现“开盘即售罄”场景，市场活跃度显著提升。同时，库存压力持续缓解，2月末全国商品房待售面积同比增速降至0.1%，为2021年7月以来最低，核心城市库存去化周期降至14-18个月合理区间，供求关系逐步趋于均衡，为价格修复扫清障碍。

经过四年深度调整，房地产板块估值已处于历史低位，具备较强的修复空间，吸引资金布局。从资本市场表现看，A股房地产指数自2026年初以来震荡回升，截至3月初市净率约0.98、市销率0.73，估值优势凸显。从行业基本面看，房企“高杠杆、高周转”模式彻底终结，大量中小房企退出市场，行业集中度持续提升，优质房企的核心竞争力进一步凸显，估值修复动力充足。此外，当前30城二手房租金回报率中位数达2.06%，部分板块超过3%，显著高于银行定存利率，房产作为优质保值资产的属性重新被认可，吸引居民资产配置需求回归，进一步推动板块估值修复。

一方面，货币环境宽松，市场流动性合理充裕，房子作为最大的“资产蓄水池”，保值增值属性在通胀背景下进一步凸显，吸引资金流入房地产板块；另一方面，行业转型加速，“好房子”建设推进，房屋品质与物业服务提升，推动行业从“规模扩张”向“品质提升”转型，优质房企的长期发展潜力被市场认可，为板块上涨注入长期动力。

当前房地产板块估值处于历史底部区域，市净率接近1倍，低于A股整体估值水平，且经过长期调整，股价与内在价值偏离度较大，泡沫已充分挤压，估值修复确定性较强。同时，行业集中度提升后，优质房企（尤其是央国企、低杠杆民营房企）的盈利稳定性增强，业绩兑现预期明确，进一步放大估值修复空间，适合追求低估值、高安全边际的投资者布局。

政策托底力度持续加大，“控增量、去库存、优供给”的组合拳逐步落地，叠加需求端各项支持政策，将直接改善房企的销售回款与现金流状况，缓解企业债务压力，降低行业违约风险。此外，“保交房”白名单、存量房收购、公积金改革等政策，不仅保障行业平稳运行，也为优质房企带来更多业务机会，推动其盈利逐步改善，投资盈利的确定性较高。

房地产作为实物资产，具备较强的抗通胀能力，租金收入通常与通胀水平同步增长，能够有效对冲货币贬值风险，这一特质在当前经济复苏、通胀预期温和上升的背景下尤为突出。同时，核心城市、核心板块的房产资源稀缺，依托人口流入、优质配套，其保值增值能力更强，而板块内优质房企的资产质量优良，抗周期波动能力较强，能够为投资者提供相对稳定的回报。

当前房地产市场呈现“结构性复苏”特征，告别以往全面普涨格局，为投资者提供了精准布局的机会。从城市层级看，一线、强二线核心城市及人口流入区域，因需求旺盛、库存合理，板块复苏势头更强劲，相关房企受益明显；从企业类型看，低杠杆、合规经营、聚焦主业的央国企及优质民营房企，在行业出清中脱颖而出，具备更强的发展韧性；从产品类型看，“好房子”、改善型住宅及与保障房、城市更新相关的业务，契合政策导向与市场需求，增长潜力较大。

经过行业深度调整，房地产板块内优质房企的分红政策趋于稳定，部分龙头房企股息率处于较高水平，显著高于银行存款、国债等固定收益类产品，能够为长期投资者提供稳定的分红收益。同时，随着行业逐步企稳复苏，房企股价逐步修复，投资者可同时获得股息收益与资本利得，长期配置价值突出。

房地产板块近期上涨是“政策底、市场底、估值底”三底共振的结果，而估值优势、政策红利、资产保值属性及结构性机会，共同构成了板块的核心投资优势。未来随着政策红利持续释放、市场复苏进一步深化，板块有望延续温和修复态势，优质房企的投资价值将进一步凸显。