美银证券:上调华晨(1114.HK)目标价至10.1港元 评级“买入”

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美银证券上调华晨(1114.HK)目标价至10.1港元,评级“买入”。

美银证券发表报告指,宝马公布今年第二季业绩,由占50%的合营华晨宝马获得之股权收益为3.67亿欧元,按年上升92%,主要是由于基数较低,因去年同期的每车回扣较今年第二季为高;新的“3系列”生产在去年次季提升,而华晨宝马将旧“3系列”去库存,以致同期折扣较大;加上更佳的经济规模,今年第二季的销售增长强劲。

该行表示,因高档汽车在疫情后的销售及需求较大众市场市场更具韧性,华晨宝马在今年第二季的销量按年增长30%,基于欧元兑人民币于次季汇率7.97计,估计华晨宝马第二季的股权收益为29亿元人民币,按年增长100%。

美银证券上调华晨中国(1114.HK)股份目标价,由8.8元升至10.1元,评级维持“买入”,认为集团温和的销量/盈利增长应会在今年持续,而且商用车的亏损料可改善,股份估值亦吸引。

BRILLIANCE CHI

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