美银证券:下调永利澳门(1128.HK)目标价至15.5港元 评级买入

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美银证券:下调永利澳门(1128.HK)目标价至15.5港元 评级买入

美银证券发表的研究报告指,永利澳门(1128.HK)次季经调整物业EBITDA为负1.94亿美元,差过该行及市场预期,主要因为贵宾厅赢率较低,期内净收入按年跌98%至2,100万美元,差过该行预期,而期内物业EBITDA利润率亦呈负数,而中场赌收按年跌98%、按季跌96%,贵宾厅赌收则为负4,200万美元。该行重申对永利澳门买入评级,认为估值吸引,但就将2020年EBITDA预测降至负17.62亿元,目标价降1%至15.5港元。

管理层认为如个人游重启,对澳门业务复苏有信心,估计个人游重启的两周内人流可显著恢复,另外亦期望如个人游在9月恢复,博彩业务收入回到去年第四季的40%水平,澳门业务就能在EBITDA层面达收支平衡。次季公司日均经营开支为210万美元,而7月份则为200万美元,现时公司仍有25亿美元的流动性,管理层认为假如个人游恢复后香港仍然封关,澳门将可受惠内地旅客表现。

永利澳门

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