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大和:维持九置(1997.HK)目标价50.2港元 评级“买入”

大行评级9 天前3.01k
大和维持九置(1997.HK)目标价50.2港元,评级“买入”。

大和发表研究报告指,九龙仓置业(1997.HK)上半年基础盈利按年下跌26%至38.44亿港元,主要由于零售租金收入按年跌27%。考虑到上半年的挑战,该行认为,集团的业绩表现反映出其韧性,并且对于集团的渐进式改善前景是一个好的征兆。该行维持九置目标价50.2港元,以及“买入评级。

大和表示,九置上半年零售收入按年下跌27%实际上并不算太差,认为表明仍有很多租户愿意对其资产组合及香港零售业进行长期观察。对于香港的零售商和业主而言,2004至2014年是相当轻松的时期,认为2014至2017年的行业调整,及目前的挑战并不完全是坏事。如果香港要成为真正的国际零售中心,其行业规模及水平必须与伦敦、巴黎或东京看齐,这很大程度上取决于零售商及业主能否适应新常态。

该行指,九置无强调降低借贷比率所面临的困难,集团的资产负债表有实力去抵御未来的困难,认为集团吸引一些寻求价值、安全性及收益率的长期投资者。

九龙仓置业

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