来自专题 : 中国7月社融

中国二季度GDP出炉!从“首负”到“世界第一”,只用三个月!

陈肖1 个月前15.27k
这个成绩来之不易,下半年增长无碍,风险犹存

中国二季度GDP数据出来了,整体看是明显超预期的。

二季度增长3.2%,预期2.4%,前值-6.8%,相比一季度环比增长11.5%。初步核算,上半年国内生产总值456614亿元,按可比价格计算,上半年GDP同比下降1.6%。

虽然上半年整体增速出现下滑,但这一数据在全球经济大波动下已经足够强劲。

从首负到世界第一

在一季度,为了最大限度防控疫情,我国一度全国性暂停复工开市,GDP增速由此创下有记录以来的首次下跌,并且是从6%直接跳到-6.8%,跨度很大。

但随着复工的有序推进,经济也快速回暖,各宏观数据反弹明显,最终仅一个季度的时间便回到了正轨。

而在过去的二季度,美国由于疫情持续失控原因导致经济大受重挫,根据众多机构的预测,美国GDP很可能下滑超50%,将创下美国历史上最大的单季度跌幅。

根据日前公布的二季度数据看,美国是3.21万亿美元,中国是3.54万亿美元,中国算是一百多年来再次单季度GDP超越美国,并成为单季度世界第一!

虽然只是一个短暂的超越,但也是值得骄傲一下了,毕竟为了实现这个增速,真的是太不容易了。

数据来源:网络

不过,这并不代表中国的GDP就从此超越了美国,毕竟美国现在只是短期跌太狠,实际的基础并没有太大变化,假如明年疫情一过,还是会回到原来的节奏。

从两国的GDP总量看,美国2019年度为21.43万亿美元,中国为14.34万亿美元,两者的差距甚至都还不在同一个层级。尤其是在人均可支配收入方面,中国和美国之间仍有十几倍的差距,这绝对不是短时间内能追的上的。

有分析预计,由于美国今年受疫情重挫,导致全年GDP规模可能被明显削减,18-20亿美元左右。

而中国方面,下半年很可能继续维持高速反弹,但全年下来增速虽然不至于0以下,但也不会高多少(有分析预测增速都在1%至2%之间),两者的规模依然还会有数万亿美元的差距。

不过可以肯定的是,中国和美国的差距,每年都在缩小。按照此前专家的预测来看,截止到2023年,中国超越美国也不是不可能,毕竟GDP的总量差距正在不断的减少中。

二季度各项数据的主要亮点

具体回到二季度的数据,整体看,6月份各项经济指标显著回升。规模以上工业增加值连续3个月增长,社会消费品零售总额和固定资产投资增速降幅继续收窄,城镇调查失业率有所下降,居民实际收入降幅收窄。

有几个数据尤其值得关注:

农业:上半年粮食产量总体稳健,但肉类消费产量下滑明显,猪牛羊禽肉产量下降10.8%,降幅比一季度收窄8.7个百分点,尤其是猪肉产量上半年下降幅度高达19.1%。

这意味着,虽然近期洪涝不断,海外蝗灾炒作,但其实粮供应并无碍,因此炒作粮食题材并没有实际理由支撑,市场最后有可能是一顿乱炒之后一地鸡毛。但肉类消费还是短缺明显,猪肉股依然会是热门的题材。

工业:上半年,全国规模以上工业增加值同比下降1.3%,但二季度规模以上增加值增长4.4%,降幅比一季度收窄7.1个百分点。

月度数据看每个月环比都在提升,意味着中国的经济复苏确实是得到有力验证的。

有意思的是,上半年高技术制造业和装备制造业增加值同比分别增长4.5%和0.4%;其中挖掘、铲土运输机械,集成电路,工业机器人,载货汽车产量同比分别增长16.7%、16.4%、10.3%、8.4%。这是工业领域少数实现正增长且是很高增速的几个行业。

很显然,挖掘机、载货汽车等产量异常景气,得益于国家在经济活动中的逆周期调整起到了重要作用,而集成电路的增长也毫不意外,上半年国家集成电路二期大基金启动、中美贸易摩擦令国产芯片替代持续发酵,以及中芯国际等科技回A股港股上市的预期也大大激发了市场对该领域产业持续看好。

今天中芯国际科创板首日上市,盘前竞价直飙3倍,早盘开市涨近2.5倍后稳定在2倍以上波动,总市值超过6300亿元,一跃成为科创板一哥。

行情来源:Wind

市场对中芯国际的看好,最主要是A股终于有了纯正的核心芯片股了,作为国家战略产业的核心资产,它将会一直是市场关注的焦点,同时也会从此刺激中国整个芯片产业投资持续走向繁荣。

服务业:第三产业增加值同比下降,降幅比一季度收窄3.6个百分点。主要是批发和零售业、住宿和餐饮业等拖累。但二季度显示服务业商务活动指数已经同比大幅提升。

尤其是6月份,多项核心数据已经上升至55.0%以上,说明各经济因子在快速复苏,趋势看下半年有望继续保持上升。

投资:上半年,全国固定资产投资(不含农户)281603亿元,同比下降3.1%,降幅比一季度收窄13.0个百分点,6月份环比增长5.91%。

分领域看,基础设施投资下降2.7%,制造业投资下降11.7%,降幅比一季度分别收窄17.0、13.5个百分点。

但房地产开发投资却是增长1.9%,一季度为下降7.7%,说明二季度增长都回到10%左右了。

说明虽然国家在上半年在各州扶持政策及量宽下,逆周期调节的成效还还有待加强。

不过房地产这个*壶却是第一时间跑着最前,依然是支撑经济终端需求的重要因素。主要原因包括部分城市在土地政策上给予一定放松,包括付款、准备金的要求降低,提升了房企拿地的意愿;同时部分城市交易市场有所松绑,刺激房企为了抢占先机而在拿地上更积极。

同时,上半年的固投中,高技术产业投资增长6.3%,还是很突出的,其中医药、计算机、电子商务、科技成果转化服务业等投资的增长多数在两位数以上,这些产业将在未来有望继续成为被市场炒作的优秀对象。

社零:上半年,社会消费品零售总额同比下降11.4%,其中二季度下降3.9%,比一季度收窄15.1个百分点,主要是餐饮消费拖累。

但限额以上单位粮油食品类、饮料类和中西药品类等逆势增长势头反而很猛,这些都是上半年在股市上普遍表现最出众的领域。

同时,实物商品网上零售额43481亿元,增长14.3%,且比一季度加快8.4个百分点;占社会消费品零售总额的比重为25.2%,比一季度提高1.6个百分点。

这说明线上消费在此次疫情冲击中再次C位出道,这也是上半年全民直播带货潮流的一大亮点证明了。

最后说一下居民失业率。上半年,全国城镇新增就业人员564万人,完成全年目标任务的62.7%,31个大城市城镇调查失业率为5.8%。这数字虽然比往年有所提高,但在疫情冲击的大环境下能做到这种水平,已经是极其不容易了。

对比美欧国家高达两位数的失业率,在所有重要国家中,我国绝对算是地表最强了!

下半年增长无碍,风险犹存

从各产业领域多项核心指标及部分产业增速明显环比加速提升的数据可以看出,上半年我国经济已逐步克服疫情带来的不利影响,经济运行呈恢复性增长和稳步复苏态势,发展韧性和活力进一步彰显。

虽然各领域都有一些指标仍在下降,疫情冲击损失尚需弥补,但总体趋势已经可以很明确看出在走强了。

在4月份工业增加值增速由负转正,5月份进一步提高至4.4%后,6月份生产端环比改善趋势得以延续,且历史数据表明,季末生产端赶工意愿较强,工业增加值增速出现较大幅度提升。

中国人民大学国家发展与战略研究院研究员刘晓光表示,中国二季度稳住了经济基本盘,下半年,在宏观政策全面发力、新改革红利加速释放、市场情绪有效改善、微观主体行为积极调整的共同作用下,投资需求和消费需求有望进一步释放,经济增速有望出现强劲反弹。

但现时我们面临的最大风险难题可能不是在于如何继续复苏内部各项经济,而是来自外部的风险冲击。

无论是因海外疫情反扑导致全球经济下行而使中国经济被拖累,还是美国重新挑起中美贸易争端带来的各种不确定性,都是非常需要警惕和重视。

尤其来自美国方面的风险,在二季度,虽然美国持续受国内疫情和国内骚乱冲击,但对打压中国方面的小动作却一直没停过。如今在近日又以各种莫须有借口封禁限制高科技产品对中国的出口,限制中国企业、产品,还威迫唆使欧洲国家封禁华为5G技术等,都是“害我之心不死”的表现。

下半年,美国的经济可能还会因为疫情失控等问题持续承压,对比我国蒸蒸日上的景气,美方继续主动引发两国摩擦的可能性真不会小。


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