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本周五，是神秘大手压指数，给市场降温的第9个交易日。理论上，这种压制，一定会给市场带来降温。但实际上，貌似只给大蓝筹降了温。如果从整个A股市场来看，本轮牛市，实际上是流动性驱动的，和企业本身的基本面变化关系不是特别的大。但是在神秘大手的压制下，两融余额短暂的回到2.7万亿之后，又再次上攻，并且有继续向上的趋势。而日成交额，再次回到了3万亿之上。9连锤，锤的是大蓝筹，资金外流，涌向以科技为代表的小微盘，由此，创下了阶段性新高。像不像是在外力作用下出现的结构性疯牛？上面想要的“慢牛”，这次真的出现了新解释，即，蓝筹负责慢，科技负责牛。......昨天，看到有人专门做了一个测算，就是大致预测一些神秘大手还能砸几天。这个过程的篇幅相对长一些，我就直接说个结论：如果手内想要留点筹码，那么下周二附近会结束，但如果不留筹码，那么抛压还会持续10-12个交易日。那么，砸完之后，股市会怎么走？我看到了2种完全一不样的猜想。1、把大票压出来性价比，小票的资金会回流大票。这回导致小票被抽血，大票开始轮动上涨。2、神秘大手是在年报、一季报的空窗期卖出，担心在业绩上表现并不好，于是要提前出来，后续可能调仓到相关的科技类企业上。对于我自己而言，这2种猜想，我都认可。一个票的核心驱动力，要么是有预期，激发市场情绪拔估值；要么有业绩增长，靠eps驱动。小票存在预期，比如马斯克的观点中涉及到的AI、电力、机器人、商业航天之类的；大票经营相对比较稳定，没有受宏观经济影响特别大的水电、通信，包括受到一定影响，但是可以下调拨备覆盖率的银行，这类可能分红依旧比较稳定，按照收息的逻辑，不会太差。如果市场流动性好，比如日成交额在3万亿附近，那么市场完全可以出现多条主线，比如红利是一条线、有色是一条线、商业航天是一条线。即便是出现回流到大票的情况，我也不觉得会普及到每一个大票。只有那些主营业务经营稳定，能持续保证分红的企业，或许才会被青睐。......刚好聊到收息，那就接着这个话题继续聊一点。不少人选择收息股，最看重的指标那就是“股息率”，于是就只盯着这个指标。而实际上，能够支撑一家企业进行长久稳定分红的核心因素是主营业务稳定，乃至继续向上，那么这家企业才有持续稳定分红的动力。以洋河股份来说，24年的净利润接近67个亿，虽然同比下滑30%+，但公司在24-26年的分红计划里面提及到：未来3年分红不低于当年净利润的70%，同时不跌与70亿。于是，很多人看着“高达7%的股息”，冲了进去。但现在呢？周五，洋河股份发布了25年业绩快报，以及25-27年的分红计划。25年净利润大概在21-25亿附近，同时新的分红计划说：不低于当年净利润的100%。没了70亿的兜底，股息还有多少？截至本周五收盘，洋河的市值是942亿，如果分红金额变为25亿，那么股息则是2.65%。看到这个股息率，你是什么感受？洋河的账上不是没有钱，截至25年三季度，未分配利润还有450多亿，想要每年分红70亿兜底，完全可以做到。但实际的做法是，把之前定下来的分红规则给改了。分红规则修改的背后，原因可能比较复杂，比如白酒业绩下滑远超管理层预期，所以得多留点钱过寒冬；再比如洋河换了董事长，新的老大把之前定下的规矩直接切了，国企/民企，每次换老大，不都是会有很多推翻的东西么。总之，你想要依靠收息来完全躺平，这种是不可靠的。首先你要不定期跟踪你所持仓的标的，主营业务经营稳定，这才是持续分红的根。其次，管理层换人，这里面的人为因素也存在不确定性，万一推翻了之前的分红决策，就难过了...