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瑞信:下调龙源电力(0916.HK)目标价至6元港元 评级“跑赢大市”

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瑞信:下调龙源电力(0916.HK)目标价至6元港元 评级“跑赢大市”

瑞信发表报告,指龙源电力(0916.HK)2019财年盈利按年增长10%至43亿元人民币,符合市场预期,盈利增长主要是受惠于风力发电产能增加,带动电力销售增长,以及公司更好的财务成本控制。另外,2019财年的应收账款按年增长55%,2019下半年按半年轻微下跌9%,这意味应收账款的平均回收期约为220天。期内,利用小时按年下跌1%至2,189小时。

该行引述龙源电力在电话会议上指,由于急需安装,新的风力发电容量料将增至2.1GW,风力发电的利用小时有望轻微提升至2,200小时。

瑞信表示,将龙源电力2020至2021财年的每股盈利预测下调16至19%,以反映营运成本及应收账款回收期较该行早前预期有所增加。目标价由原来的7.7港元下调至6港元,认为其目前估值处于低位,有具吸引力的风险回报。维持“跑赢大市”投资评级。

龙源电力

风电

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