2026年正式启程。回顾2025全年，AI行情贯穿主线，通信、电子全年涨幅分别位居全部申万一级行业第2、3名；其中，半导体产业链多个细分领涨市场。

从申万三级行业分类来看，芯片设计、半导体设备和材料表现居前，2025年分别上涨62.38%、60.86%和37.31%。

半导体主题指数中，中证半导聚焦上述三大行业，权重中芯片设计、半导体设备和材料合计占比约92%，2025年录得涨幅62.33%。半导体设备ETF（561980）跟踪该指数，近日持续吸金，连续5个交易日获资金净流入超2.2亿元。

【AI驱动存储大级别景气周期，设备需求核心受益】

半导体设备ETF（561980）基金经理房俊一指出，当前AI算力投资的主线深刻植根于国产替代与自主可控大逻辑。

以存储芯片为例，国产厂商的技术突破与产能扩张正在深刻改变全球存储涨价的周期格局，两大存储厂商的崛起不仅为国内市场提供了关键供给补充、缓解短期价格压力、平抑周期波动，而且减少了进口依赖、增强供应链安全；更在政策推动下（如国产存储采购占比设最低限）与大基金三期等资本加持下，展现出明确的盈利前景提升路径，同步带动了上游半导体设备与材料的需求。

以国内存储芯片第一股为例：据《科创板日报》，12月30日中国第一、全球第四的DRAM厂商长鑫科技申报科创板IPO获上交所受理，拟募资295亿元；招股书披露，公司2025年第四季度利润超预期。

东吴证券指出，长鑫重点在研的CBA这一走向3D的技术将有望释放后续持续扩产动能，产业链公司将充分受益。其中，设备环节在受益长鑫充裕扩产之余，部分优质公司还将享受渗透率快速提升，迎来戴维斯双击。

根据东莞证券，存储芯片为集成电路第二大细分品类，占集成电路比重约30%。从产业链角度来看，存储芯片目前是上游半导体设备空间较大的下游领域之一。

2024年以来，受益AI驱动DDR5 RDIMM、eSSD等高性能存储产品需求增长，全球存储行业进入新一轮上行周期，9月以来DRAM、NAND价格全面上涨，中银证券预计存储价格上涨趋势或将贯穿2026年全年。

东莞证券指出，随着DRAM、NAND架构向3D化方向发展，会显著提升刻蚀、薄膜沉积设备相关需求。其中，3D化驱动DRAM和NAND所对应的设备可服务市场大致为原来的1.7倍和1.8倍；以北方华创、中微公司为代表的内资半导体设备企业有望逐步做大做强。

资料显示，半导体设备ETF（561980）跟踪中证半导，权重股覆盖中微公司、北方华创、寒武纪、中芯国际、海光信息、拓荆科技、南大光电等芯片中/上游领域细分龙头，前5大集中度超50%，前十大集中度近80%，龙头含量较高。

数据显示，自上一轮半导体上行周期至今，中证半导区间最大涨幅超过570%，领先同类指数；区间最大回撤59.89%，高弹性特征较为显著。2025年，中证半导年内上涨63.92%，在芯片产业、国证芯片等主流半导体指数中均位居第一。

半导体设备ETF（561980）标的指数多阶段表现

从行业分布上来看，中证半导中“设备”含量较高、将近60%，半导体设备+材料+设计三行业占比超90%，均为芯片产业链中/上游的“卖铲子”领域，国产替代空间广阔，后续有望持续受到市场与政策关注。