今天黄金ETF跌0.9%，很多朋友问我黄金需要减仓吗？2026年黄金还有投资机会吗？今天我来谈一下吧。

首先来回顾一下2025年的黄金行情。

2025年是黄金大涨的一年。伦敦现货黄金从年初的2620美元每盎司涨到了年底的突破4500美元每盎司。累计上涨高达72.7%，是1990年以来最佳的年份。资金方面，截至2025年第三季度黄金资金流入1090亿美元。较此前四个季度平均水平高出90%。

那么黄金为何在2025年暴涨呢？主要还是有以下的逻辑：

1、美联储连续降息75个基点

2、全球央行，特别是发展中国家央行连续增持黄金。为何全球央行增持黄金。因为美元贬值，美元的影响力下降，全球开始抛售美元，购买黄金作为战略储备，是一种信用背书。俄罗斯海外资产被冻结，给发展中国家上了一课，要想一个国家海外资产安全，美元换成黄金更好一些，而过去很多年俄罗斯就是这么做的。这些国家也在步俄罗斯后尘，以应对美元。

3、地缘政治风险仍然存在。举个例子，尽管特朗普从中调停，但是我们发现俄乌冲突依然没有结束，以色列伊朗、美国委内瑞拉也不太平。除此之外，华尔街也在担忧：美股AI科技股能否创造业绩和利润，而不是举债投资AI,却看不到回报，所以，华尔街其实近期也在抛售美股，买入美债、黄金等避险资产。

技术面上，如下图所示，日K线级别，黄金跌破5日均线，60分钟K线，跌破20日均线，短线有回调压力。所以，短线暂时观望不买。

至于是否需要减仓，我觉得要具体问题具体分析。

如果您是长线定投黄金ETF，那么可以继续持有，但是短线回调先别买，等止跌企稳再买。

如果您是短线持有黄金ETF，且成本比较高，盈利比较少，可以在跌破5日均线的时候减仓，保住本金和收益。

但是如果您是成本比较低，盈利较多，且安全垫比较厚，等跌破20日均线再减仓。

再来说一下2026年黄金行情展望，仅供参考。

一、美联储降息是2026年黄金行情的核心利好。市场普遍预期，美联储将降息50到200个基点。叠加明年美联储主席换帅，特朗普有望安排支持降息的人就任美联储主席，那么美联储降息预期大增。黄金是美元计价的，美元没有太大吸引力，而黄金和其他大宗商品，如铜可能上涨。

二、需求端支撑黄金上涨。

市场普遍预期以中国央行为代表的全球央行，为了对冲风险，将继续增持黄金。预计2026年全年购金量约为755吨。投资端需求也将继续强劲。预计2026年黄金ETF将流入大约250吨，目前黄金在投资客总资产配置中仅为2.8%，未来提升的空间很大。

全球地缘政治风险、AI泡沫美股可能回调，这些风险，也将会推动黄金上涨。

机构预测，摩根大通、摩根史丹利预测2026年金价将为4860美元

不过目前金价确实涨的太高了，估计黄金在2026年将加剧波动，在震荡中上涨，如果是波段投资者，可以高抛低吸，如果是黄金基金定投的，可以选择月定投。控制好仓位，毕竟估值确实有点高了。

投资策略建议：

1、如果您的家庭资产配置中黄金不足5%，可以逢低加仓，整体仓位在10%到20%之间。作为资产配置的对冲和安全垫。但是整体仓位不要超过50%，因为一方面，押注过高的标的风险比较大，另外一方面，也建议留出一部分资金买一些股票、基金。

2、稳健的投资者，优选黄金ETF的场外基金，没有太高溢价，相比黄金场内ETF更稳健。比如今天场外黄金ETF跌0.29%，而场内ETF跌0.9%

3、激进投资者，可以买一些积存金，但是避免追高被套。

短线投资者要设立好止盈止损计划。同时关注美联储利率决策、全球地缘风险变化、全球最大黄金ETF仓位增减变化。