兄弟姐妹，4月，“站在光锂，比个芯”了吗？

一油落，万物生。整个4月，从光模块到芯片，创业板、科创板轮番登场表演，双创指数4月solo全场，科创50劲升25%，创业板50涨超16%。

4月最后一个交易日，芯原股份、“寒王”携手20CM涨停，带领一众芯片主题ETF屠榜4月涨幅榜：

科创芯片ETF易方达、科创芯片ETF富国、科创芯片ETF博时均涨超34%，“光通信代表”通信ETF华夏同期也录得28%涨幅。

(本文内容均为客观数据信息罗列，不构成任何投资建议）

美伊4月7日停战以来，油气主题ETF首当其冲，两只标普油气ETF在4月均跌逾14%。

市场用真金白银投票：战争恐慌过去后，资金重新拥抱产业景气度。但一个月的调整，无法撼动油价破百的威力。

截至4月底，年内ETF涨幅榜前三：中韩半导体ETF凭借“超级存储周期”重夺冠军，66.51%的涨幅断层式领先，两只标普油气ETF仍霸占两大席位。

另一边，全球“只认AI硬件、不认AI应用”的泾渭分明偏好下，港股互联网ETF成为众矢之的，多只港股互联网ETF年内均跌逾20%。

ETF资金面方面，背后的逻辑也很清晰，美伊冲突最恐慌的定价阶段过去后，具备产业景气度、且受油价影响较小的科技板块，成为资金首选抱团对象。

对战争脱敏的4月里，国内走出“股债”双牛的豪气，资金一手抓固收指数，一手增配热门主题指数；

狂欢之余，资金获利了结的决心也很坚定：创业板指、科创50月内流出超百亿，科创芯片、CS人工智、中证全指半导体和国证芯片(CNI)遭资金集中出货。

4月，短融ETF海富通、城投债ETF海富通净流入超90亿，港股通创新药ETF汇添富获得66亿资金持续流入。

另一边，4月净流出TOP10是清一色的宽基ETF，热门行业主题ETF紧随其后，科创芯片ETF嘉实、半导体ETF国联安分别流出76亿、54亿。

把时间拉长到前四个月，格局又不一样。

SGE黄金9999、恒生科技是唯二年内“吸金”超500亿的指数。

恒生科技年内跌跌不休，黄金暂失“避险光泽”，但资金仍在坚定抄底——或押注的是更长线的逻辑：全球去美元化+央行购金潮+港股估值修复。

资金年内净流入TOP30的ETF：

其中，电网设备ETF华夏凭借269.35亿的流入额傲视群雄，黄金ETF华安、卫星ETF永赢、恒生科技ETF华泰柏瑞、自由现金流ETF华夏、恒生科技ETF华夏和黄金ETF国泰5只ETF年内流入额均超百亿。

资金年内净流出TOP30的ETF：

宽基ETF继续稳守ETF年内流出榜单，剔除榜单的7只债券/货币ETF，其余全是宽基ETF。

资金4月抱团科技股是真，部分资金选择获利了结也是真。

前者沿着一季报盈利线索，精准出手。

今年一季度，A股整体归母净利润增速显著改善，其中“双创”板块一马当先，Q1营收增速和归母净利润增速均明显领先主板。

A股31一个申万一级行业中，有色金属、电子、国防军工、电网设备，是营收、净利双增的四大板块。

4月的狂欢建立在一个前提之上：市场认为美伊冲突最恐慌的阶段已经过去。

但那个全球能源的“命门”——霍尔木兹海峡，仍处于事实性中断的状态。

周二，布伦特原油突破110美元，是三周来的第一次。

东吴证券首席经济学家说得很直白：站在光里的股市，依然需要霍尔木兹海峡。

其一针见血点出，AI硬件供应链的成本结构，深受原油及其副产品的影响。芯片、光模块、服务器的原材料、生产运输、电力成本，全部绑在油价上。

一油落，万物生。若油价再起之时，将会发生什么？

4月的科技股狂欢，究竟是新一轮主升浪的起点，还是风暴前的最后一舞？

答案不在K线里，在那片海峡的航道上。