风险提示：本文所提及到的观点仅为个人思路整理，其信息均来源于公开资料，不代表买卖推荐，请谨慎参考

最近的白银lof真是有点凶猛了，40%的溢价不是上限，今天盘中直接封板，溢价来到了52%。本周一开始，白银lof的单身份证限额从100提高到了500，如果顺利下车，意味着500*52%=260大洋。对于基金套利来说，一般超过40%的溢价就会吸引过来大批量的人参与，然后导致流动性变差，通常就会连续的跌停，直到把溢价磨没，同时宣告本次套利结束。现在的白银lof也来到了上述的“情形”中，那么明天会不会跌停？白银lof目前的场内份额是25.2亿份，最近5个交易日的日成交量4.2亿左右，而今早场内新增份额1414万份，即便是扩大5倍，那么明早的场内新增大概8000万份，最多大概1亿份。新增的部分，占比场内份额4%，占日成交量的25%左右。这种比例下，新增部分对总体的流动性并没有太大的影响，所以在理论上，明天的白银lof并不会跌停。但是！！但是！！目前已经出现了“抢跑”的苗头，这也意味着，今晚会有很多人在券商清算完成之后直接按照2.55的价格挂跌停单。理论和实际还是存在着不小的差距，谨慎的伙伴也可以考虑今晚执行“夜市委托，挂跌停跑”的策略了。在我的预期内，明天开盘即便是跌停，也存在着很大的概率翘板，除非明天的日成交量暴跌。至于明天具体怎么走，我们拭目以待！......今天不少基金出现了大幅溢价。161225，溢价20%，场内份额320万，今日成交额量21万份，日常成交量只有3000-5000份，可以说是流动性很差。161031、161715，虽然溢价为7%、2%，但同样是流动性很差。160216，溢价17%，限额5000，可以场内1拖6，但日成交额大概5000万份，场内份额也只有5800万份，这种说砸就会被砸，没啥悬念。164701、161116、160719，算是3只黄金的相关标的，今天也开始大幅拉溢价。其中164701限额5000，今日成交量9600万份，场内份额只有不到9300万份，这个说砸也会被砸，没太的悬念。而后2个，单账户限额100，日成交额过亿，总体流动性尚可，所以我今天选择了开车。......按照今年统计的数据来看，单个券商账户，基金套利的利润大概在4300左右，如果这几天白银和黄金的相关标的足够给力，突破5000的利润也不是不可能。过去，我对于基金套利这种每天几块钱到上百的策略看不上，直到自己亲身去参与，才直到有多香。去年也是基金套利的大年，单个券商账户也在4000+，所以一家按照2个人成年人来算，开2个账户，2年是1万6的利润，如果按照一家6个成年人去开户并参与套利，2年的利润接近5万。如果资金量很小，多开几个账户搞基金套利，把本金翻倍，1-3年的时间，并不是很难。可就是因为这样每天很少的利润，需要不断累加的策略，很少有人看得上。最近，我的脑子里一直在反复出现一句话，叫做“不要过早的去收敛自己的投资框架/逻辑”。这算是今年最让我受益的一句话。25年还有6个交易日，到目前为止，全年的收益率还有85%，今年估计也就是这个水平了，不会有多大的变化。下周会写一篇关于今年复盘的文章，看看我在25年到底做对了什么。关于上述那一句话的具体内容，到时候再详细聊吧。