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我昨天刚在群内说今年运气好，从10月份开始到现在从高点回撤没有很多，大概10%-15%的样子。相比我见到的一些人，今年收益扭赢为亏、收益直接腰斩或者跌没了70%以上，我这不是运气好是啥？前脚刚说完，今天就给我跌麻了唯一的慰藉就是每天套利白银lof，大概20%的收益。看着20%的收益很高，但这个标的很特殊，虽然是深市基金，理论上可以1拖6，但实际上识别身份证，单个身份证限额100块钱。从绝对金额的角度来说，实际上也就是2个鸡腿。由于溢价太高，前几天发公告说次日停牌1个小时到上午10点半，今天没限制，但是对于明天，限制又来了，还是次日停牌1小时到上午10点半。也就是说，明天上午10点半复牌之后才能把到账的部分卖出。......昨天，统计局公布了几项数据。1、11月份社会消费品零售总额同比增长1.3%。这是最近12个月内社零同比增长最低的一次。11月份还有双11的尾巴，同比却只有1.3%，这就不太妙啊。（消费不仅没起来，反而往下出溜）在具体的细项里面，家用电器和音像器材类同比下降19.4%；建筑及装潢材料类同比下降17%；汽车类同比下降8.3%；石油及制品类同比下降8%；烟酒类同比下降3.4%，日用品类同比下降0.8%。即便家用电器和音像器材11月同比下滑的幅度最大，但今年1-11月份同比增长14.8%。这有点像是，前面的月份完成了全年的目标，后面的月份直接摆烂了。实际上，从9月份开始，国补的力度开始陆续退潮，叠加去年因为国补高基数，所以同比大幅下滑。基本可以预见的是，家电相关企业在四季度的业绩都不会好看，尤其是没有出口，主要的业务都在国内的。在上周的JJ会议里面，上面把提振内需放到了第一位。包括咱们的老大，在《求是》杂志发表了重要的文章。其中文章指出要建立和完善扩大居民消费的长效机制，使居民有稳定收入能消费、没有后顾之忧敢消费、消费环境优获得感强愿消费。提振内需确实很重要，因为这里面占着GDP不小的比例。但，至今上面的逻辑依旧是在发钱和发补贴之间选择了发贷款。老百姓不敢消费的底层原因是看不到未来收入可持续，甚至可以提高的预期，动不动工作就没了，这谁敢消费？2、11月份二手房销售价格指数环比继续跌，新房的销售价格环比在100以上的城市数量在增加。一手房里面包含四代住宅，得房率很高，从单位面积的价格来看，价格不一定就是涨的。

至少，我没看到房地产企稳。从1-11月份的数据来看，房价总体最抗跌的分别是成都、上海、杭州、北京、深圳，但与去年相比，同比也跌了2%-4%。

国内绝大多数家庭的资产就在房地产内，房地产不企稳，也很难提高消费的信心。在我的逻辑里面，内需想要好起来，需要关注2点。一是增收的ZC啥时候出现以及落地情况；而是房地产啥时候企稳。......昨天刚看了一点《以日为鉴》这本书。这本书在开头讲述了日本当年为了保就业率，不顾企业盈利能力，鼓励兼并重组，也就是大鱼吃小鱼。并购之后的小鱼，由于有大企业和银行托底，最后直接选择了躺平。结果就是主营业务的利润无法支撑偿还利息，只能继续向银行贷款续命，最后成为了僵尸企业。最高峰的时候，僵尸企业占日本企业数量的20%，直到目前，平均6家企业里面也有1家企业是僵尸企业。海量的银行资金去救助那些企业，保就业率，导致没钱发展高科技企业，于是日本错失了半导体和互联网的机遇。同时整个金融体系也崩了。如果真的“以日为鉴”，咱们会单纯的保就业率？如果不是，那么反内卷就会持续，部分企业就会消失，就会有人失业，没收入了，那么怎么去消费？发展高科技企业是上面所鼓励的，但毕竟涉及到的人群范围有限。如果按照我之前写的文章提及的“汉武精神”，用局部繁荣带动整体的GDP表现还不错，那未来只存在局部的机会。这种局部的机会，包含高考专业的选择、就业、以及投资上。PS.最近港股比A股跌的狠太多，有相当大的一部分原因是ipo开闸大放水，有点过去几年A股的架势。目前还有300多家待ipo...另外一点影响到港A的就是新的公募基金规定，连续3年收益为负，薪资会被大打折扣，不少的基金开始锁仓、赎回以保今年的利润。