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“顾此失彼”的爱奇艺能否成功找到下一个跳板

一直一只小柴犬1 个月前5.37k
刚刚经历过娱乐影视行业激烈的“暑期档大比拼”的爱奇艺提交了怎样一份成绩单?

Q3 财报表现超预期,股价上涨超近15%

刚刚经历过娱乐影视行业激烈的“暑期档大比拼”的爱奇艺于近日提交了第三季度的成绩单。财报显示,爱奇艺第三季度总营收74亿人民币(约10亿美元),同比增长7%,环比增长4%。净亏损约为37亿人民币(约5.16亿美元),亏损度同比增长19.4%。每股亏损约5.04人民币,亏损度同比增长56.5%。按照业务分,爱奇艺的收入主要来源于四个部分:会员收入,广告收入,内容分发收入和其他收入(直播,游戏等业务收入)。由于各项财务数据的亮眼表现,财报公布后的首个交易日,爱奇艺股价上涨近15%。

财务数据预览:

l 该季度会员收入达37亿人民币(约5.2亿美元),同比增长30%,环比增长9%。

l 在线广告收入达20亿人民币(约2.89亿美元),同比下降14,%,环比下降6%。

l 内容分发收入达0.7个亿人民币(约0.9亿美元),同比下降18.5%,环比上升31.2%。

l 其他收入达0.9个亿人民币(约1.3亿美元),同比增长12%,环比下降4.8%。

 

1. 财报解读

付费会员业务持续上升

爱奇艺会员收入本季有进一步增长,对营收的贡献超过50%。据财报显示,本季度订阅会员数达1.06亿,其中付费会员占比超99%。相比于去年同期(约8070万),付费会员占比上升31%。订阅用户数量的稳步增长是带动会员收入攀升的主要原因,而订阅会员的增长往往离不开爆款内容的带动。由于受到前段时间政策的影响,第三季度并没出现较为明显的新增爆款。热剧方面包括《亲爱的,热爱的》,《小欢喜》,《宸汐缘》,《我的莫格利男孩》等,而网综则有《乐队的夏天》,《中国新说唱》以及《做家务的男人》等。其中,多部剧集并非平台独播,而自制剧的影响力和播放量并没有形成较为明显的优势。总体看来,三季度的内容较为多元,成熟的IP继续发酵,但相比之下,仍然缺乏爆款剧综的支撑。

此外,爱奇艺近日宣布其与马来西亚第一媒体品牌Astro之间的战略合作。新推出的国际娱乐服务平台iQIYI APP将在全球化运营的基础上,进一步与Astro结合马来地区的市场环境展开更多适应于当地的本土化运营与营销活动。同时,在本次财报会上,管理层还表明,鉴于爱奇艺在一二线城市付费用户的渗透率已经达到较为饱和的状态,爱奇艺开始将重点转移至低线城市,推出一些针对于低线城市群体的影视内容,如《恋恋江湖》、《大主宰》、《剑王朝》,《庆余年》等,且同时推出一些联合会员等促销活动以带动付费会员数的提升。据透露,目前这些剧集有些仍在管制中,但随着政策的逐渐放宽,有望将在四季度或者明年年初陆续播出。

广告收入继续承压,其他营收表现平稳

由于外部经济环境,激烈的信息流广告竞争以及部分内容延迟播出等因素,爱奇艺三季度的广告收入同比下降14%。广告收入一般分为品牌广告和效果类广告,品牌广告占爱奇艺广告收入的绝大部分,据财报会上管理层透露,品牌广告明年目前没有明显的增长迹象。针对于效果类广告,因为爱奇艺自身广告投放技术和产品方面的优化,2020年的效果类广告表现会比今年稍微乐观一些。

由于受到部分内容延迟播出以及去年同期高基数的影响,三季度爱奇艺的内容发行收入同比下降18%。以IP为核心的其他业务营收在三季度同比增长12%,主要得益于此前收购的天象互动推出的多款新游戏,如《疯狂原始人》以及《Re:从零开始的异世界生活一 INFINITY》等,带动的营收增长。

内容成本增速放缓

此次财报会上较为值得令人关注的一点是,爱奇艺的内容成本增速在进一步放缓。据财报显示,爱奇艺三季度的内容成本约为人民币62亿元(约为8.7亿美元,总成本比76%),同比增长约为3%。由于季节性原因,第三季度内的暑假向来是视频行业竞争较为激烈的一段时期,所以内容成本的环比涨幅较为明显,约为24%。内容成本的有效控制主要得益于“限薪令”的颁布,演员片酬得到控制。对于明年的内容成本,据爱奇艺CEO龚宇在本次财报会上透露,由于明年的版权价格依然会呈现上涨趋势,但版权数量预计不会出现明显增加,同时爱奇艺在自制部分的投入还会继续加大,所以明年的内容成本仍成上涨趋势,但占比仍会控制在70%-80%之间。

总体来说,虽然爱奇艺本季度的财报表现并没有出现太大的惊喜。虽然会员收入有明显的提升,但由于宏观环境的影响以及持续激烈的广告市场竞争市场,爱奇艺的广告收入受到一定的影响。爱奇艺付费订阅用户于第二季度首次突破1亿,成为继奈飞后第二个订阅会员破亿的平台。未来爱奇艺将如何拉动付费会员的增长,同时维持ARPU的稳定增长,“出海行动”能否给其会员收入注入一剂鸡血,广告收入能否出现转机,以及内容成本能否得到有效的控制等疑问,仍需我们进一步观察。

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