资市圈

临近年末，公募基金发行市场迎来显著升温。11月13日，中欧鑫悦回报一年持有期基金官宣启动当日售罄，成为11月以来又一只“日光基”。

事实上，四季度以来，易方达、富国等头部基金公司旗下主动权益产品密集提前结束募集，久违的发行热潮不仅印证了资金面的充裕，更折射出A股4000点附近市场信心的修复信号。

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发行端热度攀升：

多只主动权益基金一日售罄

中欧鑫悦回报的“一日售罄”并非个例，而是四季度基金发行市场的缩影。据中欧基金公告，该基金由基金经理蓝小康管理，原定募集截止日为11月26日，最终因首日资金认购饱满，提前至11月13日收官，彻底关闭认购通道。

回溯10月以来的发行市场，“日光基”出现频率明显提升，主动权益类产品成为资金追捧的核心。11月初发行的鹏华启航量化选股计划，30亿元募集额度一日内获配31亿元，配售比例仅97.91%；

同期富国兴和基金吸引36亿元资金涌入，配售比例低至84.27%。FOF领域同样不乏热度，10月下旬华泰柏瑞盈泰稳健3个月持有FOF首日售罄，最终募集规模达55.77亿元。此外，中欧价值领航、易方达港股通科技等产品均在首发期内提前结束募集，单只规模普遍达20亿元左右，头部机构的发行效率持续刷新。

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资金与政策共振：

“日光基”的底层逻辑

在业内人士看来，“日光基”的集中涌现，是资金面、市场信心与政策红利共同作用的结果，而非孤立的市场热点。

三季度以来，A股估值回落至中长期合理区间，成长板块经过调整后性价比凸显。进入四季度，稳增长政策信号持续释放、经济数据边际改善，叠加上证指数站稳4000点关口，投资者风险偏好逐步抬升，新基金发行成为资金入场的重要渠道。

经历两年市场震荡后，投资者对“主动管理”的认可度回升，由头部基金公司及明星基金经理掌舵的产品，凭借长期业绩积累与品牌信誉，自然成为资金聚集的焦点。

目前，多家机构陆续下调管理费、托管费，同步优化销售渠道费用，投资者认购成本显著降低。新规更推动头部基金公司强化投研透明度与长期业绩导向，产品线管理能力升级，进一步提升了产品对资金的吸引力，为“日光基”现象提供了现实支撑。

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