港股业绩期渐渐进入高潮阶段，近日公布的诸多业绩中，我选出几家颇有亮点的公司进行点评。大市暂时缺乏明显的方向，资金逐渐流向二线小体量低估值个股，特别是业绩明显优于预期的个股。

时代中国控股、中国奥园、新城发展控股

港股投资气氛仍偏暖，资金轮流炒作，内房股成炒作热点。内房股普遍低PE、息率高，加上两会不再强调调控内房，甚至容许部分城市下调按揭利率，均有利推动内房股。部分内房股销售数据及业绩出众，包括时代中国、奥园及新城发展可优先考虑。

这三只内房股年业绩亮丽，时代中国及新城发展去年纯利分别大幅增长64.9%、78%；而奥园将于周五公布业绩，先前已发布过盈喜，预计去年核心净利润升约四成。此外，时代中国及新城发展对今年销售展望维持乐观，时代中国今年销售目标750亿元人民币，同比增23.8%；新城发展更有信心达成2700亿元人民币销售目标，同比增长22%。尤其时代中国，昨日大涨15.26%后市盈率仍只是5倍，空间较同业更大。

中国利郎

18年利郎收入上升29.8%至31.7亿元，LILANZ品牌收入增长30.7%至31.5亿元。经营利润上升31.8%至8.8亿元；经营利润率上升0.4个百分点至27.8%；纯利增加22.9%至7.5亿元；净利润率下降1.3个百分点至23.7%。

利郎零售门店总数在年内增加260家，超额完成年初订下的目标。去年底，LILANZ在全国共有 2670家零售店。轻商务系列的独立专门店占212 家，增加123家。LILANZ零售门店的面积较去年底增加22.7%，总店舖面积约379900平方米。

展望今年，利郎将继续稳步推进市场扩展，全年计划净开店约200家，主系列会主力在三、四线市场开店；轻商务会继续利用代销模式主攻北京和上海市场，并继续更深入发展青岛、天津、郑州等地区的一、二线市场。同时会继续推动渠道升级，增加在购物商场开店。

估值方面，利郎2018年全年派息每股0.54元，现价9.2元，相当于2018年股息率5.9厘。2018年每股盈利为0.6274元人民币，相当于2018年PE12.8倍。

安踏体育

安踏昨日通告称，对Amer Sports的公开要约收购已经完成。以安踏为中心的投资集团的持股比率达到94.98%。经过强制收购非控股股东持股的手续之后，预计在3月内完成收购。消息刺激安踏股价创下上市新高。

行情来源：赢乾证券

Amer拥有多个专业户外鞋服和器材类产品品牌，包括Salomon、Arc'teryx和Atomic等，收购将进一步丰富安踏产品组合和帮助安踏进军海外市场。虽然管理层及市场均预期相关收购短期内能够增加公司收入，但在利润上未必能为其带来很大的即时贡献，且收购将对现金流构成压力。

近年安踏积极收购，公司在2008年收购意大利运动休闲品牌FILA的大中华业务，成为推动安踏业绩增长的重要动力。安踏去年毛利率上升3.3%至52.6%，当中高毛利率产品（如FILA）销售额占比的提升，对整体毛利率水平产生积极影响。安踏品牌的零售额18年增长10%至20%，其他品牌（包括FILA）的零售额增长85%-90%，其中FILA品牌收入占比从2017年的28%上升至去年的35%，销售增速超过80%，安踏指FILA贡献的交易总额超过100亿元。

按产品分类看，去年安踏的鞋类销售额86亿元，增长22.5%，占整体销售35.8%；而服装类销售额增长61%至147亿元，占比达61%，占比最高服装类销售增速最快。安踏指服装类的业绩主要也是由FILA贡献，因此培育下一个“FILA”，或是安踏目前的重中之重。

中国平安

中国平安2018年度纯利同比增长20.6%至1074.04亿元人民币；新业务价值增长7.3%至722.94亿元，优于市场预期。单计第四季业绩，人寿新业务价值增长23%，远胜市场预期。受惠长线保障产品带动，产品优化提升边际利润。

随着平安越来越多披露有关科技业务的收入变化，透明度增有助投资者对相关资产值的重新评估。平安旗下金融科技与医疗科技业务各项创新业务在2018年实现归母营运利润67.70亿元，在集团归母营运利润中已占比6.0%。估算平安旗下多家创新科技公司的总估值已近700亿美元，其中陆金所已完成C轮融资，估值394亿美元，若与上海当地上市公司相比，可排进前五。这次陆金所完成融资，至少释放出两大信号，一是资本依然坚定看好金融科技市场的巨大潜力；二是陆金所是上海建设国际金融中心背景下诞生的科技创新头部企业，资本热捧的背后其实是对上海新经济企业、上海经济核心竞争力的认可及期待。相关金融科技与医疗科技业务的资产，相信平安会在合适时机逐一安排分拆上市。

盈利增长之余，投资者关心公司的股息增长。平安拟派发全年股息每股现金1.72元，同比增长14.7%；加上2018年第一季度已派发30周年特别股息每股现金0.2元，2018年合计派发每股现金将达1.92元，同比增长28%。除此以外，这次平安还首次实施A股回购方案，拟动用不低于50亿元且不超过100亿元的自有资金，通过上交所以集中竞价交易方式回购A股，在一年内，以每股作价不超过101.24元，回购数量约9877.51万股A股，占总股本0.54%，且首席财务官姚波表示，平安正在积极考虑回购H股的可能性。回购方案有助提升投资者对A股估值的垫底预期，股息的稳升加上回购的承诺，对看中中长期价值投资值的海外投资者和机构来说确实颇有吸引力，在A股中更巩固了自身的蓝筹股地位。