作者：虚竹

近日，有朋友来作者这里诉苦，说自己这半年炒股明明抓住了牛市，本以为能借着行情好大赚一笔，可结果最后统计了一下却发现，赚得还没有交给券商的手续费多。

他说，自己开户的券商几年前曾给下调了一次佣金。客服当时告诉他，只要账户内资金加股票市值连续一个月超过十万元，就把佣金费率从万分之六调整到万分之三。为此，他特意充了一笔钱到账户，才满足了要求。

去年10月份的牛市，他以为自己的佣金低可以放心玩短线。结果前几天把交易明细打印出来一看，差点惊掉下巴——大部分的交易手续费率从万分之十至万分之三十不等，有的个别几笔甚至高到万分之一百。

朋友不禁疑惑——“难道现在券商也开始玩套路啦？”

万分之100的天价手续费从何而来？

其实，这位朋友有些冤枉自己的券商了。因为在我们的交易软件里打出的账单里，交易手续费一项中，不仅包含了券商佣金，还有交易所规费、中登公司结算费，甚至印花税等内容。其中，仅印花税一项，税率就是万分之五，比券商佣金高得多。

见下表：

当然，造成这位朋友手续费远超预期的另一个原因，是忽略了券商佣金收费往往有个最低手续费标准——每笔交易佣金最低5元。

这是沪深股市初创时留下的“陋规”，当时的买卖指令还要由股民手工填写单子，然后交到券商柜台，再由工作人员把单子通过电话或电脑报到交易所。这样就使得每笔交易，无论成交额大小，都有一个固定的人工成本，于是就形成了每笔佣金最低5元起的行规。

后来，A股实现了全电子化交易。股民直接在自己的手机、电脑上下单，每笔交易的执行成本已经到了可以忽略不计的地步，但这个佣金5元打底的规矩还是保留了下来。于是，这成为他交易手续费高企的“元凶”

假设我的那位朋友每笔交易是2万元，按照和券商万3的交易佣金费率约定，被收取的佣金是6元，这是无异议的；如果他有一笔交易金额是500元，虽然根据万3的佣金率约定，应该被收取的佣金是0.15元，但由于每笔佣金最低5元的规则存在，他实际上被收了5元，折合佣金费率是万分之100。比约定的费率高了三十几倍。

恰巧我这位朋友又喜欢分仓操作，5万的炒股本金被分散在五六只个股上，每只个股又要做T，经常进行二分之一、三分之一的加减仓操作，导致每笔交易额平均只有5000元。于是，明明是万三的佣金率，生生让他做成万十。

“万一免五”中小股民也能享受

事实上，万三的佣金费率已经是老黄历了。据笔者了解，现在大多数券商，只要是新申请的客户，券商一般能直接给到万分之2.5的佣金率。对于一些资金超过50万的大客户，只要稍微讲讲价，券商甚至能给到万一。

但是由于有佣金5元起的行业陋规存在，对于绝大多数散户而言，万一也好、万三也罢，都是摆设。

于是有朋友开始愤愤不平了：“难道只是因为我们资金少，就要花比大户多十倍的交易成本吗？机构、游资有信息优势、有资金优势，现在更有交易成本优势，散户只能做待宰羔羊了。”

 其实散户朋友大可不必如此气愤。前面我们也说了，券商佣金5元起的标准是股市古早时期遗留下的陋规，并不是行业监管机构的明文规定，只是因为绝大多数券商作为这项陋规的既得利益者，大家都心照不宣。

在网上交易已成为绝对主流的背景下，一些锐意进取的券商为了吸引客户，已经有坚冰松动的迹象。

据笔者了解，一家2000年前后成立、注册资本近50亿元人民币的综合类券商，已经率先在佣金费率上进行试水。目前，在该券商网站上自行申请开户的用户，可以直接享受万分之2.5的低佣金费率。

而对于通过“免5绿色通道”申请的用户（联系:wx_zfb_001），只要开户资金在5万元以上，除了享受万一的优惠佣金率外，还直接免掉5元的最低佣金的要求。让投资者真正享受到哪怕只买卖1手股票，也是万一佣金的待遇；20w以上的用户，可享受万0.854免5(全佣，包含规费和过户费 )。开户后2个工作日内调整佣金，首笔交易后核查交割单（重点关注“佣金”栏是否显示“免5”）

此外，该券商在其他交易品种上的佣金费率也极具竞争力，如可转债、ETF佣金率为万分之0.5；期权交易手续费2元/张；港股通、新三板交易手续费万分之1.5；融资、融券业务利率为4.5-5.5(根据资金量调整)。

下表对比主流券商佣金政策（资金门槛以5万为例）：

有投资者担心，这些推出低佣金政策券商，是否在资金安全性、交易速度等方面存在瑕疵。业内人士认为，我国对券商的监管策略与国外明显不同，像欧美及我国的香港地区，客户的资金和证券是存在券商的总账户之下，券商甚至可以将客户名下的证券借给第三方用于做空。这使得客户的财产安全依赖于所开户券商的财务水平。

而我国则完全不同，股民投资者的股票直接存放于沪深交易所的个人账户之内，券商无权挪用。另外，在资金安全方面，我国《证券法》第139条规定，投资者的交易结算资金应该存放在商业银行，并以每个投资者的名义单独立户管理。

也就是说，投资者的证券账户与保证金账户与券商账户是严格分离的，券商只负责投资者的证券交易和清算交收，而无法挪用客户账户内的资金和股份。这也就意味着，无论券商规模大小、实力强弱，投资者的资金安全性都不会受到影响。

至于交易速度，投资者下单通道的畅通与否，既与该券商的宽带带宽、服务器吞吐能力有关，也与券商旗下投资者数量有关，只要是客户数量与数据处理能力相匹配，同样也能保证交易跑道的通畅，主流券商均能保障毫秒级响应。。

由此可见，散户并非注定要承担高昂交易成本。通过选择支持“万一免五”的券商，结合合理交易策略，可显著降低摩擦费用。建议投资者主动了解规则，维护自身权益。

风险提示：股市有风险，投资需谨慎；本文仅为信息整合，不构成投资建议。