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昨天流出1000多亿，每到上攻的关键时刻，内资主力就开始叛变了……

上午最高流入50，给人眼前一亮的感觉……

今天喜哥长话短说。

在宏观叙事层面。

（1）美股当前的估值、集中度都处于历史高位，其中集中度接近100年来最高水平，各项估值指标也都位于历史90%分位以上，出现回调的概率大。

美国个人投资者协会的最新调查发现，超过47%的受访者已转为看跌美股（认为未来6个月股市会下跌），这是2023年年底以来看跌比例最高的一次。

（2）美股的盈利高度集中于Mag 7，除了Mag 7外标普500的一致预期自23年以来是不断下调的。

（3）基于此，美股的投资者看向欧洲/中国的标的会觉得是非常便宜的，尤其是中国的科技股的估值大幅低于美国科技板块。

（4）DeepSeek的出现，说明中国有能力在人工智能技术领域进行创新，给中国股市带来了提振。

恒生科技指数：恒生科技指数今天继续上涨，昨天出现了适当的回调，今天可以保持不动。

芯片指数：芯片今天大涨了，芯片昨天我们已经有进行加仓，今天可以先保持不动。

黄金ETF：黄金继续小幅度的上涨，黄金依然保持每日小金额的日定投即可。

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