【中银电子】领益智造：受益FigureAI量产前景，领益制造人形机器人业务值得期待

领益在机器人领域布局历史较久、产品品类丰富。领益从2009年开始即布局机器人产品，旗下全资子公司领鹏智能具备机器人的零部件制造、机器人研发设计、自动化方案设计等系统集成服务能力。

核心零部件方面，公司产品包含（伺服驱控一体）智能控制器、CSV减速器、六自由度磁悬浮平面电机、中空绝对式光电编码器等、并设立专为人形机器人开发专用的制程/工装/测试流程。

工业机器人方面，有深厚的技术积累，已有“斑鸠”、“小Q”、“小马”、“巧手”、“有加”等系列自研机器人出品。

人形机器人方面，公司客户优质、较早参与客户研发。客户包括：香港汉森机器人、智元、Figure AI等。其中汉森人形机器人“Sophia”已于2020年开始持续出货，公司为FigureAI机器人提供模切结构件、金属结构件、散热模组、软包结构件等产品服务。

FigureAI产品实力佳、即将大规模量产

FigureAI是全球前列的人形机器人企业。FigureAI股东包含OpenAI、英伟达、微软、亚马逊等，其最新产品Figure02配备6个RGB摄像头、第四代灵巧手有16个自由度，能承载高达25公斤重量；内部电池达2.25kWh，可支持每日工作时长超过20小时。

2025年FigureAI出货量展望佳。此前据21世纪经济报道的消息称，Figure AI在2024年11月已有40台生产需求，2025年4月后预计达产2000台，2025年三季度规划生产2万台。

我们预计领益智造能够受益人形机器人的产业趋势，从消费电子赛道进入新型AI终端，实现业务空间的较大跨越。维持买入评级。