美债收益率因市场预期美联储将维持高利率至 2025 年而继续上涨，美国服务业报告显示价格指数达 2023 年以来新高，通膨压力令标普500 下跌 -1.11%、那斯达克跌-1.89%。

随着川普即将于 1 月 20 日就职，他承诺推行几代人以来最大规模的关税法案，这项政策将让许多美国企业付出沉重代价。

根据川普的计划，中国商品的关税将提高至 60%，而其他国家的商品则征收 10% 的关税。此外，他还威胁对墨西哥和加拿大征收 25% 的额外关税，并对欧盟施加贸易压力。

根据税收基金会的估计，若所有关税提案付诸实施，平均关税税率将从 2.4% 上升至 17.7%，创下自1934 年「大萧条」以来的最高水准。

这将对依赖进口材料和零件的美国企业造成特别严重的影响，其中包括了大多数美国制造商。有些企业可以把更高的成本转嫁给消费者，但在经历了数年重创家庭预算的通货膨胀后，会发现很难做到这一点。

在短期内，美国企业可能会透过重新谈判供应商合约、调整供应链以及增加库存等方式来应对高昂的关税。然而，长期来看，逃避川普新关税影响的难度将大幅增加。

2017 年，美国总共征收 330 亿美元的关税，而从 2018 年开始的贸易战中，至 2024 年 10 月，这一数字已飙升至 4860 亿美元。川普第一个任期内的关税行动占了其中一半以上。

对美国行业影响

零售行业

新关税政策对零售行业的影响因企业规模和类型而异。旧金山联邦储备银行的研究显示，约 23% 的耐用消费品和 19% 的非耐用消费品支出与进口商品有关。许多零售商已开始寻找抵销关税影响的办法，包括寻找替代品和提前进口商品。

科技业

科技产品的关税影响因产品组成而异。毛利率较高的企业如英伟达则能较好承受关税冲击，而依赖中国进口的企业如苹果则面临更大的挑战。苹果许多产品如iPhone、iPad等的组装在中国进行，关税政策会增加其产品的生产成本。苹果曾成功获得关税豁免，但未来的情况仍不明朗。

汽车产业

根据数据，在美国组装的畅销车中，约 50%-70% 的零件来自加拿大或墨西哥。分析师预测，关税可能使每辆进口汽车的成本上升3,000 美元，进一步推高新车价格，并可能导致消费者需求下降。通用汽车在墨西哥的工厂生产雪佛兰Silverado和GMC Sierra等车型，这些车辆有相当一部分出口到美国。福特汽车在墨西哥拥有两家工厂，生产Fiesta和Ranger等车型。特斯拉虽然主要生产基地在美国，但供应链中的一些关键零部件来自中国等国。

股票市场影响

历史数据显示，关税政策不仅损害企业利润，还会影响其股价。在 2018 年至 2019 年的关税行动期间，美国股市在 11 个交易日内下跌了 11.5%，损失了 4.1 亿美元的市值。

总体，川普的新关税政策伤敌一千自损八百，许多美国企业可能面临更艰难的经营环境。