【国投证券计算机】三未信安（688489）推荐❗️：商密+量子

1⃣商密行业迎来重要拐点：关基商密管理条例(征求意见稿)发布，确定的【监管主体】：公安部、网信办、密码局联合监管；确定的【时间节点】：关基设施需要每年做密评，并且在每年1月31日之前向主管单位报告商用密码使用情况；确定的【经费保障】：《政策》要求关基运营者加强商密使用评估的经费保障；确定的【市场空间】：当前关基设施商用密码渗透率极低，按照全国5-10万个关基系统测算，每个系统投入100万进行改造，对应市场空间500-1000亿。

2⃣量子科技迎来重大行情：美股量子科技公司大涨，IonQ上涨3倍，当前估值150倍PS，QUBT/D-wave/Rigetti等均实现翻倍以上的涨幅，为国内量子科技公司打开估值空间。三未信安9月在北京举办“探索无限量 安全新未来”密码创新大会2024，发布了新一代抗量子密码系列产品，涵盖抗量子密码芯片、抗量子密码板卡、抗量子 UKEY、抗量子密码机、抗量子网关、抗量子数字证书认证系统、抗量子密钥管理系统全产业链产品，产品种类齐全。

3⃣基本面迎来重要改善：公司Q3受到项目递延的影响，Q4相关影响消除叠加江南天安并表，预计Q4业绩确定性修复，全年有望实现30%以上收入增长。明年叠加并表因素，有望实现30%-50%收入增长，基本面迎来改善。