粘胶价格再次上涨：近期粘胶价格持续上涨，已经涨到16500元/吨以上，主要原因是棉花价格持续上涨和山东、河南、河北地区厂商降低开工率。今年国内粘胶供需持续紧张，盈利也大幅好转。未来两年行业供给增速低于下游需求增速，预计粘胶高景气有望持续。 

　　业绩将大幅提升：年中以来，PVC、烧碱和粘胶持续大幅涨价，公司作为氯碱行业龙头，盈利随之大幅提升，前三季度盈利达到7.1亿元，预计全年业绩有望进一步提升。展望未来，对氯碱和粘胶盈利仍保持乐观，公司盈利有望再上台阶 

　　财务预测与投资建议：上调公司16-18年每股盈利EPS预测到0.66/1.13/1.18元（原预测为0.39/0.69/0.78元），按照可比公司17年15倍市盈率，给予目标价16.98元和买入评级。 

　　踪l纺纱产业政策变化。 

　　粘胶景气度下滑。 

　　纺织产能及销售不及预期。