大和：升敏实(00425.HK)目标价至33港元 重申“买入”评级

格隆汇4月15日丨大和发表研究报告调升敏实(00425.HK)2019-21年的每股盈利预期6%-7%，以反映3月份市场复苏胜预期，预期该股在内地汽车零件同业中最具上升空间，盈利势将强劲复苏，而目前的估值吸引，重申“买入”评级，目标价由30港元升至33港元。

该行指，预期国内市场今年转势，调升2019年敏实收入预期，由原先估按年升8%，调高至升10%，并相信未来增长动力可以持续，毛利率方面料亦会在2019-21年继续改善，看好的因素包括预期售价压力缓减、较佳产品组合，及欧洲和墨西哥厂房加快投入。

该行又预期海外市场在2019-21年将表现强劲，主因德国客于去年下半年有新车型推出，同时公司亦计划2020-21年扩张产能，以支持长远增长；至于美国方面，相信中美贸易战可能达成协议的会是对股价的潜在催化。