大和：升海丰国际(01308.HK)目标价至9.7港元 维持“买入”评级

格隆汇3月27日丨大和发表的报告指，海丰国际(01308.HK)对其2019年盈利展望乐观，认为美元汇价及燃料开支稳定外，料运力1,000- 2,000个标准箱(TEU)的船舶租金将持续向下，有助在消费情绪弱势的情况下管控成本。另外该行认为国际海事组织2020年对低硫排放的限制将加快细船拆卸，因为细船未能安装大型的过滤器。该行指出，留意到拆船活动在今年首两月加快，平均的拆船规模为1,801个标准箱，反映主要集中在规模较细的船舶，料拆卸细船将减少市场相关供应，故对公司亦有利。

该行将公司2019-21年每股盈利预测上调2%，主要考虑到公司更新了其运力计划，料公司在细船的市场上仍保持领导地位，而其他较细的参与者将较难与财力大的企业竞争。中期而言管理层认为资本开支不高，故会考虑将派息比率进一步提升。该行重新对公司“买入”评级，目标价由9.5港元升至9.7港元。