德银：首予融信中国买入 目标价17.63港元

格隆汇3月14日丨德银发表研究报告，首予融信中国(03301.HK)“买入”评级，目标价17.63港元，预料其2019及20财年纯利分别录得94%及38%增长，在盈利增长强劲及资产负债表改善下，股份将可获得重估，预料其于2020财年前成为中国20大发展商之一，合约销售逾2000亿元人民币｡

德银表示，融信中国有九成土储位于一､二线城市，将可受惠于销售复苏，现时可售资源预测为2800亿元人民币，而郑州及太原亦有重新发展的项目，预料次季可纳入土储，额外提供数百万平方米土地资源｡

另外，该行预料公司的毛利率于去年会回复至20%，2019至20财年将进一步升至22至23%，期内股息率料为6至9%，派息比率25%｡截至去年底的负债比将由2017年的184%降至130%｡