格隆汇2月13日丨星展发表研究报告指，百威亚太(1876.HK)受疫情对本地渠道的收紧限制所影响，计及外汇影响，预计其2022财年收入将按年下降3%，去年第四季在亚太地区西部的销量及平均售价分别下降10%和6%；撇除并购影响，2022财年的EBITDA或自然下降4%，其第四季将下降28%，是由于中国渠道组合的不利影响及在韩国加大营销力度。

该行认为，中国的渠道复苏以及韩国和印度的良好前景应能更好地支持集团2023及2024财年的营收和利润率扩张。鉴于去年第四季疫情的影响和审慎的态度，将其2022及23财年的EBITDA预测分别削减6%和3%。目标价由32.2港元轻微下调至31.5港元，维持“买入”评级。