格隆汇7月31日｜招商证券国际发表报告，维持Meta“增持”评级，目标价870美元。Meta稳固的广告业务和庞大用户基础，为AI驱动的广告效率提升及多元化业务变现提供了资金、数据和分发优势；短期高投入虽压制自由现金流与利润率，但中长期仍有望提升核心广告变现效率并打开新的收入来源。