格隆汇1月5日｜日本长期国债在2026年伊始表现低迷，财政与通胀担忧持续对市场构成压力。周一日本10年期国债收益率一度升至1999年以来最高水平，20年期和30年期国债收益率也同步上行。

此番走势紧随美国长期国债抛售之后，收益率曲线趋陡，交易员在不断上升的地缘政治风险背景下计入美政府可能提高国防开支的预期。日本高市早苗政府计划在明年将国防支出提高至纪录水平。与此同时，日元走弱加剧了市场对日本央行在遏制通胀方面行动迟缓的担忧。

瑞穗证券经济学家Yusuke Matsuo写道，只要市场参与者继续感受到高市政府存在“再通胀”政策取向，日本长期国债收益率就可能持续面临上行压力。财政部计划在4月开始的财年削减超长期国债发行，或在一定程度上缓解这种压力。