格隆汇7月29日｜中金发表报告指，《育儿补贴制度实施方案》落地，方案明确自2025年1月1日起，对符合法律法规生育的3岁以下婴幼儿家庭按年发放补贴，国家基础标准为每孩每年3600元。该行指，政策力度基本符合此前预期，需求扩容确定性增强。此次政策覆盖范围广，全国所有符合生育政策的3岁以下婴幼儿家庭均纳入补贴对象，预计按年发放模式形成持续稳定的消费支撑。

该行认为，短期利好奶粉及婴童相关标的，建议关注乳制品及纸尿裤龙头。短期看，育儿类可支配收入提升直接利好婴童相关产品需求扩容及结构升级，如奶粉、纸尿裤、儿童奶、婴童食品等，该行认为短期对包括奶粉在内的乳制品行业估值及整体消费行业估值均有一定提振作用，受益标的主要包括H&H控股、伊利股份、蒙牛乳业、妙可蓝多、恒安国际等。