格隆汇5月26日｜招银国际发表研究报告指，滔搏2025财年(截至今年2月底止财年)下半财年的主要品牌销售跌幅收窄，惟毛利率及其他品牌的销售逊于预期，因此2025财年的净利润未达预期。该行认为，集团2026财年的指引较为保守，不过，由于派息率高达135%，加上强劲的现金流，因此偏向相信2026财年的股息率亦会相当可观，并预计为9%。考虑到Adidas的强劲势头，加上高于预期的派息率，该行维持对滔搏“买入”评级，目标价由4.51港元降至3.62港元，下调集团2026及2027财年的净利润预测27%和24%。