市场周期的力量，总在不经意间显现。
经过龙年的触底反弹，蛇年的躁动上扬，A股市场底部逐级抬高，韧性持续增强。
如今，站在马年开门的节点，一个核心问题摆在投资者面前：这股上升势头能否延续？指数能走多远？市场的驱动力又将发生怎样的转变？

马年A股定调：核心逻辑巨变，格局重塑将至

2025年我国新材料产业发展迅猛。根据工信部最新资料显示，去年我国新材料产业总产值预计突破10万亿元，连续15年保持两位数增长。在此背景下，聚焦新材料主题投资的南方新材料股票型发起式证券投资基表现优异。

南方基金都逸敏：涨价会是贯穿全年重要的投资抓手

在权益市场的周期轮动中，能够穿越波动周期、精准把握成长趋势的基金经理，往往依托于清晰、坚定且可落地的投资框架。
南方基金基金经理范佳瓅拥有14年证券从业经验，构建起以政治与宏观周期为基础的投资框架，其实践价值也在产品业绩中得到了直观印证。

日前，宝新能源发布公告显示，公司实控人叶华能因隐瞒股权代持、违规减持等违法事实，被监管罚没合计高达3754万元。
这起始于2017年的违规棋局，核心是为规避监管而精心搭建的股权代持安排。

在A股市场一路高歌的同时，中国公募基金行业也迎来里程碑时刻。2025年12月底，ETF总规模历史性地突破了6万亿元大关。
以ETF为代表的指数化投资工具，凭借费率低廉、流动性高、交易便利等优点，跃升为投资者资产配置的主流选择。

近年来，银行定期存款利率逐年下行，仅依靠银行存款和国债等传统投资模式，投资者很难实现财富稳健增值。
多资产配置策略提供了破局思路——通过灵活分配资金于不同资产类别、市场及投资风格，帮助投资者降低单一资产类别所带来的集中性风险。

南方基金恽雷的季报是基金行业中一种特殊的存在，1月22日，南方全球精选配置股票（QDII-FOF）（基金代码：202801）四季报如约而至，报告期内基金投资策略和运作分析部分超过9400字，在惜字如金的基金行业显得尤为特殊。

截至2025年底，中国ETF总规模已经增长至6.03万亿，在1年内增长超过2万亿，跃居为全球第二大的ETF市场。
当ETF成为国民级资产的深刻变革中，公募行业也在重塑自己的角色与边界。

不久前，上海市高级人民法院公开一则金融纠纷案件，有投资者以 “金融委托理财合同纠纷” 为由，将国投瑞银基金公司及其明星基金经理施成共同诉至法院。
尽管案件细节尚未对外披露，但已在公募行业引发广泛讨论，成为近期市场关注的焦点事件。

在保险业回归保障本源的政策引导下，国内寿险行业迎来转型关键期，逐渐告别过去依赖“人海战术”和快速扩张的旧模式，转向以“价值创造”为核心的新阶段。
分红险正是保险价值转型的重要抓手。

2025年，银行业呈现出一幅深刻的转型画卷。
一方面，行业整体运行稳健，核心风险指标维持平稳；另一方面，盈利能力承压，净息差已降至1.42%。这一变化，倒逼银行告别传统存贷利差模式，加速向财富管理、科技金融等领域拓展非利息收入，以寻求新的

在政策支持、产业升级及流动性宽松等因素的共同驱动下，2025年A股市场全面回暖，一度冲破4000点关口。
不过，在结构性牛市中，基金业绩也呈现出显著的分化格局，科技成长风格的产品一路长红，而重仓消费、医药等行业的产品则跑输大盘，甚至逆市下

对人身险行业而言，2025年是在调整中积蓄力量、在挑战中迎来转机的一年。
金融监管总局披露的数据显示，截至2025年11月末，人身险公司原保险保费收入为4.15万亿，保费增速较年初大幅提升。

12月12日，“央广财经2025年度‘金顶’优秀案例”评选结果正式揭晓。国华人寿保险股份有限公司凭借其创新项目《智能驱动，质效革新：AI赋能保险运营的新质生产力实践——国华人寿“简e保”》，成功获评“金顶”优秀案例。

文|李飞  出品|天下财道 德华安顾近期的不寻常动作，引发市场关注。近日，德华安顾董事会决议通过增资方案，股东增资超过15亿元；另一方面，公司收缩战线，截至11月20日，年内已裁撤9家分支机构。实际上，自2013年成立以来，德华安顾已连续