新易盛单日吸金60亿，CPO（共封装光学）板块集体起舞的背后，是AI产业对高速数据传输的饥渴需求。

业绩引爆：光模块龙头开启“印钞机”模式

7月15日，千亿市值龙头新易盛开盘10分钟封死20%涨停，单日成交额突破60亿元，近12万股东集体沸腾。引爆市场的是一则业绩预告：上半年净利润预计37亿-42亿元，同比暴增327%-385%。

核心驱动力直指AI算力投资——高速率光模块需求井喷，产品结构优化推动毛利率跃升。这并非个例：光模块板块已披露业绩的6家公司中，5家净利润增幅超50%。行业景气度正从点及面扩散。

国际权威机构预测，CPO市场将迎来爆发式增长：2030年规模或达81亿美元，年复合增长率高达137%。AI大模型对高带宽、低延迟光互联方案的刚性需求，正在重塑全球算力基础设施格局。

哑铃策略：红利打底，成长突进的黄金配比

面对7月震荡行情，社区热议的“哑铃策略”成为配置焦点：一端是红利资产提供稳定现金流，对冲市场波动；另一端则瞄准高弹性成长赛道。

红利资产如煤炭、电力近期表现坚挺。华银电力11天斩获6板，中国煤炭运销协会强调“行业自律”，推动供需再平衡。这类资产受益于政策托底与分红确定性，成为避险资金港湾。

而成长端的矛头，已指向AI算力链。除光模块外，PCB龙头生益电子扣非净利润增超5倍，芯片设计商澜起科技单季盈利6.25亿元。华泰证券研报指出，1.6T光模块、

AI算力狂潮下的光模块盛宴

一家连续7年扣非净利润亏损的药企，凭借一款“减重神药”的出海成功，上演了一场教科书级的战略转型。

翰宇药业6月30日晚间发布的业绩预告显示，2025年上半年公司预计实现归母净利润1.42亿至1.62亿元，同比增幅高达1470%-1664%。

对于这家曾经连续7年扣非净利润亏损的企业而言，这份成绩单的意义远不止数字本身。

“国际业务收入已成为公司主要来源”，财报中的这句话揭示了翰宇药业翻身的核心密码。从2021年海外收入占比仅6.38%，到2024年飙升至55.10%，翰宇只用了四年时间就完成了从本土药企到国际化企业的蜕变。

业绩爆发，利拉鲁肽打开美国市场

美国FDA的一纸批文改写了翰宇药业的命运轨迹。2024年12月23日，公司利拉鲁肽注射液获得美国FDA批准证书，成为首个打入北美市场的国产利拉鲁肽制剂。

获批后的产品放量速度惊人。截至2025年1月，翰宇已向美国合作方Hikma完成近140万支发货。这个数字背后是实实在在的业绩支撑——仅2024年底前，公司就已收到Hikma累计4639.63万美元（约合3.38亿元）订单。

原料药业务同步高歌猛进。2024年上半年，翰宇原料药营收同比增长219.18%至1.13亿元。公司与DS3 RX LLC签订的两笔GLP-1原料药采购订单，供货金额达数千万美元级别。

数据来源：翰宇药业财报

国际业务的爆发不仅带来收入增长，更

1664%净利增长！翰宇药业靠什么上演“翻身仗”？

AI+机器人"双核驱动"，踩中全球工业革命新周期

镁伽科技此次递表港交所，恰逢全球制造业智能化转型的关键节点。根据灼识咨询数据，全球自主智能体机器人市场规模从2020年的318亿元激增至2024年的1143亿元，年复合增速37.7%，预计2030年将达3837亿元。这一数据背后，是特斯拉Optimus人形机器人量产落地、ChatGPT开启具身智能革命的产业共振。镁伽科技以"智慧实验室+智能制造"双场景布局，精准卡位生命科学、新能源、半导体等高附加值赛道，堪称"工业场景的AI大脑"。

其核心优势在于模块化技术架构：通过Labillion操作系统整合Auflo、CellVue等六大智能体，能像搭乐高一样快速适配实验室场景；而FusionTwinX平台则实现消费电子、新能源产线的"数字孪生+实时优化"。这种柔性化能力，让镁伽科技在2024年拿下中国智慧实验室场景收入第一的位置。

客户生态圈构建护城河，商业化验证加速

翻阅招股书，三个数据尤为亮眼：客户留存率115%、2022年新客户复购率74%、在手订单15亿元。这印证了其产品并非实验室里的"技术盆景"，而是真正能降本增效的工业刚需。截至2024年底，880家客户中包含全球TOP10药企、动力电池龙头等头部企业，例如某国际制药巨头通过部署MegalaxyLab3.0系统，将新药研发周期缩短40%，人工干预减少75%。

更值得关注

镁伽科技冲刺港交所：智能机器人赛道的"新物种"如何定义未来价值？

6月26日，伴随港交所钟声敲响，圣贝拉（2508.HK）正式以“全球家庭品质护理第一股”身份登陆港股主板。上市首日表现亮眼，盘中涨幅超45%，市值直逼57亿港元。作为亚洲最大的产后护理及修复集团，圣贝拉以“月子中心爱马仕”的标签闻名于高净值人群圈层。然而其资本故事的真正价值，远不止于高端月子房的华丽表象。

财务基本面：高增长与盈利拐点确立

营收高增长验证赛道景气度：2022-2024年，圣贝拉营收从4.72亿元跃升至7.99亿元，年复合增长率达30.15%，显著超越行业平均8%的增速。其核心驱动力来自月子中心网络的快速扩张——三年新增52家自营及管理中心，总数达96家，覆盖30个城市及海外市场。

盈利拐点显现，结构优化加速：更值得关注的是其盈利能力的质变。经调整净利润从2022年亏损4460万元，扭转为2023年盈利2080万元，并在2024年进一步增长至4226万元，实现103%的同比增幅。这标志着其商业模式已跨越盈亏平衡点，进入利润释放期。

业务结构上，公司已突破单一月子中心依赖。2024年非月子业务（家庭护理、女性健康食品）收入占比提升至30%，其中高毛利的健康食品业务（广禾堂品牌）毛利率达63.3%，显著高于月子中心业务的31.8%。这种“金字塔型”收入结构为其盈利持续提升奠定基础。


护城河解析：轻资产、数字化与生态协同的三重壁垒

轻资产扩张模式的效率革命：与

月子中心龙头圣贝拉登陆港股：开盘大涨近50%！

当金价突破3000美元/盎司，黄金品牌们都在寻找过冬棉袄。周六福的选择是：把店开到离消费者最近的地方，用规模对抗周期，用加盟模式轻装上阵。至于这条路能走多远？或许正如它门店里那句slogan—福满天下，先把下沉市场的蛋糕吃透，再谈星辰大海。

超 4000 家珠宝店，周六福再度递表港交所，估值 74 亿人民币

左手全栈ICT，右手全球野心，800亿营收的紫光能否在港股重估价值？

紫光股份港股IPO在即，要不要参与锚定？这家年营收近800亿的ICT老炮儿，在深交所沉寂二十六年后，终于向港股发起冲刺。当市场还在争论其净利下滑的阴影时，我却从招股书里嗅到了更深的信号：一场围绕AI算力的价值重估，正在悄然启动。

全栈野心：从“云网芯边端”到AI全链条

翻开紫光的招股书，最扎眼的不是那790亿的年营收，而是其全栈智能的完整布局。从云计算基础设施、网络安全到边缘计算，紫光用“云-网-安-算-存-端”六位一体的矩阵，几乎覆盖了数字化解决方案的全生命周期。

这种布局在 AIGC 爆发期显露出惊人韧性。2024 年 Q1，当多数硬件厂商还在库存周期中挣扎时，紫光数字化解决方案业务却逆势扛起 70.5% 的营收大旗（557.35 亿元），同比增长超两位数。尤其新华三的并表深化（持股增至 81%），更让紫光在交换机、服务器等核心战场如虎添翼 ——根据 IDC 数据，2024 年 Q1 新华三在园区交换机市场占有率达 41.6%，数据中心交换机份额 29% 稳居国内第二。

更关键的是其 AI 适配能力。当同行还在拼装英伟达模组时，紫光早已推出支持昇腾 910 的国产 AI 服务器，并打造出专为大模型训练的 H3C UniServer R5500 G6 服务器集群。这种 “训练 + 推理” 全场景覆盖，

紫光赴港IPO，AI算力巨兽的二次跃迁


一家成立不到五年的公司，三年营收翻倍增长，让资本在一年内连续砸下两轮重注——智能短交通的战场，正被技术派玩家撕开新缺口。

一年内，追创创投连续两轮押注坦途科技。昨天，这家专注于智能短途出行的科技公司正式宣布完成2亿元B轮融资，距离其去年6月的A轮融资尚不足一年。更值得玩味的是，在资本寒冬的阴影下，坦途科技的估值已实现翻倍增长。

资本用真金白银投票的背后，是一组让投资人难以拒绝的财务数据：2022至2024年，坦途科技连续三年营收翻倍增长（CAGR 100%），2024年营收突破10亿元大关。这样的增速放在当前一级市场，堪称“现象级”。


技术深垒：三电系统破局，定义短途出行新标准

当许多公司还在组装贴牌时，坦途科技已默默构建起自己的技术护城河。其核心壁垒在于整车全正向开发能力，尤其是以“三电系统”（电机、电池、电控）为轴心的四大技术模块：结构研发、高效电机、电池BMS系统、CAE软件。

在动力性能上，坦途自主研发的1200W中置电机峰值扭矩达60Nm，完胜行业常见的940W后轮毂电机（52Nm扭矩）。这使其产品能实现45km/h持续高速骑行且动力无衰减，彻底告别传统电动滑板车的“爬坡无力感”。

充电焦虑？坦途用300W氮化镓充电器将充电时间压缩至5.7小时，比行业平均7小时提升20%效率。配合智能能量回收系统，其产品在严寒、大风等极端环境下依然能保持续航稳定，最高续航

坦途科技B轮融资再吸金2亿！短交通赛道杀出的黑马，要颠覆你的最后一公里出行？

雷军这回真的赢麻了！小米刚出炉的2025年Q1财报，1113亿营收，同比增长47.4%，经调整净利润直接破百亿大关，达到107亿，同比增长64.5%。连续两个季度营收破千亿，这增长速度在科技圈都是开挂般的存在。


汽车业务杀疯了，毛利率居然比手机还高？

去年这时候小米汽车收入才2600万，今年一季度直接干到186亿，占了总收入的17%！单季度SU7交付75869辆，均价冲到23.8万/辆，毛利率居然高达23.2%，高于去年同期的12.6%！要知道特斯拉Model 3的毛利率也就20%左右，小米这第一炮打得震天响。

更狠的是产能还在狂飙——截至5月21日，SU7累计交付超25.8万台，4月单月就交了2.8万台，直接拿下20万元以上车型销冠。下半年还有王炸：豪华SUV小米YU7即将上市，零重力座椅、5.7米转弯半径，这配置明显冲着高端市场捅刀子去的。雷军在财报里放话了：2025全年要冲35万辆交付！照这势头，汽车业务明年怕是要扛起小米半边天。

手机十年磨一剑，中国市场重回王座

都说小米被汽车分心了？手机部门反手就是一个暴击——中国大陆市场份额冲到18.8%，时隔十年重返第一！出货量同比激增40%，全球市场地位也是巍然不动，连续19个季度稳坐前三，市占率达到14.1%。

不过暗处也有危机：手机毛利率降到12.4%（去年14.8%），核心原因就是骁龙芯片涨价。但小米高端化策略确

千亿营收！百亿利润！小米的“三驾马车”把友商碾碎了！

养猪界的扛把子牧原股份，突然宣布要杀向港股了！5 月 27 日刚向港交所递表，摩根士丹利、中信证券、高盛三大投行当保荐人，这阵仗堪比养猪界的特斯拉上市。作为在 A 股摸爬滚打多年的 "猪茅"，牧原这步棋到底是想开拓国际市场，还是另有玄机？

全球养猪界的隐形航母，数据有多炸裂？
先给没上车的兄弟补补课，牧原到底是啥来头？简单说，这是全球最大的生猪养殖企业，没有之一。根据弗若斯特沙利文的数据，从 2021 年开始，人家生猪出栏量已经连续四年全球第一了。啥概念？2024 年人家出栏量的全球市场份额达到 5.6%，比第二到第四名加起来还多！更狠的是产能，8100 万头的年产能，相当于每个中国人能分到半头猪，这规模在养猪界妥妥的 "航空母舰" 级别。
再看财务数据，2024 年营收 1379.47 亿，净利润 178.81 亿，同比增加519%。不过有意思的是，前两年猪价低迷的时候，牧原也有过亏损，2023 年净利润 - 41.68 亿，典型的猪周期波动。但人家厉害的地方在于，就算行业亏钱，人家也能少亏，行业赚钱，人家能爆赚。2014-2024 年，牧原的收入复合增长率 48.7%，净利润增长率更是夸张的 72.7%，平均年净利率 19%，这数据把同行甩了几条街。要知道，同期全球前十的猪肉企业里，只有牧原的平均净利率超过 15%，妥妥的养猪界的茅台。
从猪圈到餐桌，把成本掐到骨头里

牧原

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