爱回收：二手经济的喜与忧

5月社零同比下滑6.7%,下滑幅度虽然交上个月有所收窄，但还是不尽如人意。
经济大环境不良的背景下，导致居民部门对未来长期现金流的预期出现了系统性变化：一是居民部门的长期收入预期在下降，二是对未来收入的不确定性的预期在增加。
可以为大家列举几个具体表现：1，长期效用的支出变得更加谨慎，2022年1-5月，汽车产销分别完成961.8万辆和955.5万辆，同比分别下降9.6%和12.2%；2，货基收益率全面进入“1时代”，资金风险偏好显著回落；3，居民部门要尽量减少未来的刚性支出，5月居民中长贷同比少增3000亿。
所以本轮本轮稳经济需要更加侧重对居民的纾困和补助。针对当前微观主体现金流“穷”的困境，政策纾困时，应该尽可能以直接给予居民和家庭一定数额的资金补充为导向，并视情况开展多轮纾困，进而尽快扭转持续收敛的居民预期，最终让最微观、最基本的微观主体重新焕发活力。






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中国5月官方制造业PMI49.6 ，前值47.4。中国5月官方非制造业PMI47.8，前值41.9。虽然还在枯荣之下，但PMI相较4月有所反弹，说明经济秩序整体有所修复。
4月份中国部分地区管控趋严，导致企业基本的生产经营受到影响。进入5月份后，随着复工复产，经济的活力重新涣散，从分项数据来看，新订单指数为48.2%，较上月上升5.6个百分点；大型、中型和小型企业PMI分别较上月上升2.9、1.9和1.1个百分点，其中大型企业升至50%以上；新出口订单指数较上月上升4.6个百分点至46.2%。以上数据都说明，5月份经济运行基础有所改善。
展望后续，内需是推动经济行稳致远最坚实的基础，政治局会议也再次强调“要发挥消费对经济循环的牵引带动作用”。近期，各地也纷纷出来刺激消费的政策，我们可以期待疫情后部分居民消费需求的释放为经济带来的拉动力。

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摸鱼柯代表