价差主导短期弹性，需求决定长期中枢。两者共振时利润暴增，背离时则惨烈出清。

存储芯片，从来都是周期之王。

逃离半导体周期

这周，与头部几家光模块客户聊了下当前的状况以及未来的发展。

1，头部订单充足，价格不是首要考量因素，作为供应商，需要保证你的货源、交期稳定。一旦出现问题，基本就别想再进了。

2，供应海外NVIDIA、Google、亚马逊等大客户的用料，和国内大厂的用料有些许差异。不过问题都不大，保证性能稳定。

3，除去头部客户，二三线的，基本上都是在不怎么挣钱的状态。对成本要求高。主要出国内市场。

4，光模块的内部员工，高层很多都在卖自己的期权激励。

5，光模块前几年都快倒闭了。24年初开始爆发，赶上一波产业东风。人，一要选择对、赚趋势的钱。二来要忍耐，扛住才是一切。三则不要上杠杆，健康才能长久。


牛市多亏钱，一点不假！

五粮液的财报终于在千呼万唤中出来了。
准确地说，是“被逼”出来的——4月30日，年报披露大限的最后一天。
看完这两份报表，我的心情只能用四个字形容：难以置信。

五粮液，你把投资者当什么了？

<[$寒武纪  (SH688256)$]> 好家伙，两年后咱们再来看。

有点吓人的国人。果然是中国人只骗中国人。

短期波动的核心原因在于市场对半导体行业周期的担忧，但豪威集团凭借车载电子+智能影像终端，这种“高增长赛道+龙头地位”的组合，决定了公司业绩增长的确定性远高于行业平均水平。

小飞学长