1981年可以被看作是现代经济学的一个关键分水岭。

那一年新自由主义卷土，现代货币理论（MMT）开始使用“信贷创造货币”的话语权，构建以“美国消费-全球供给”的新全球化格局。



注：数据来源Emmanuel Saez，UC Berkeley，David Jacks，Wind，统计区间1925-1991。

沃尔克之后，货币政策开始变得无所不能，此后的美国内生性的经济危机仅发生过三次，相较于19世纪骤减。

但是用变色油墨与无酸纸真的可以对抗“剩余价值”的铁论么？美国政府债务就像里根标志性的微笑一样，以指数级的上扬动摇着全世界的信心。

以指数方程为例，随着自变量的逐步扩大，曲线的曲率将会逐步接近于无穷大。换句话说，如果当前美国政府沿用赤字财政思路，我们或许会见证“信用货币的数量达到无穷大，而相对价值无穷趋近于零的经济学奇迹”。



注：数据来源Wind，统计区间1952/03-2025/06。

在21世纪前四分之一叶的最后一个月，现货期货黄金、银、铜屡次刷新历史新高，这无疑是金融市场发出的显著信号。

对于当前投资者们来说，与其猜测“债务奇点”到来，莫若关心生产关系本身。

关注大类资源品：当前正当时！

从多方角度判断，各类资源品企业或许是当前投资的不错选择。

（1）当前海外通胀存在演变为滞涨的概率，物价指数或将维持于较高位置。2020年后美国CPI指数持续走高，美国

指数级增长的债务：潜藏的投资机遇？

对于当前投资者们来说，与其猜测“债务奇点”到来，莫若关心生产关系本身。

临近年末，年度个人养老金缴存进入收官倒计时，金融机构纷纷加大营销力度，开启年底冲刺。

个人养老金缴存倒计时，金融机构出招冲刺

星展银行获得此项资格，意味着它被赋予了直接接入中国在岸人民币清算系统（如CIPS）的权限，能够向客户提供更高效的跨境人民币结算、汇款等业务，也有助于其更便捷地投资人民币计价的金融工具，并更好地连接在岸与离岸市场。

星展银行获授权担任新加坡人民币清算行，并获批参与中国银行间债券市场柜台业务

12月3日，“百廿策源 汇智全球”2025年复旦科创大会在复旦大学邯郸校区举行。政府部门、高校院所、科研机构、产业平台及投资机构等近800位嘉宾参会，上海银行受邀参加“复旦科创”战略合作伙伴签约仪式。

此次大会聚焦科技成果高质量转化与战略性新兴产业发展，由复旦大学与上海国有资本投资有限公司共同主办。

共建科技成果转化新范式

会上，“复旦科创”战略合作伙伴签约环节顺利举行。上海银行副行长俞敏华应邀出席大会，与复旦大学副校长汪源源、建银国际董事长栗潜心共同见证签约。此次签约中，复旦科创与上海银行、国泰君安创新投、建银国际、天使会等6家机构签署战略合作协议，开启多方协同赋能科创发展的新篇章。

当前，“加强科技金融供给、加快形成新质生产力”已成为新时代创新驱动发展的关键任务。上海银行正全面落实“做转化孵化的首选行、初创成长的陪伴行”的科技金融发展路径，加快构建覆盖“早小硬”企业的全生命周期金融体系，不断提升科技金融服务的专业性与适配性。

复旦大学正加快打造科技成果高质量转化体系，以“复旦科创”与“祖泉研究院”构建“一体两翼”的创新生态，持续完善母基金、直投基金、产业生态基金、种子基金、美元基金等多层次资本布局，系统强化从技术研发、成果验证到产业化落地的全链条创新策源能力。

本次签约标志着双方在科技成果转化、硬科技企业培育和科技金融创新等领域正式建立合作关系，未来将共同探索贯通“

科技金融再出发：上海银行与复旦科创签署战略合作协议

标普全球市场情报公司（S&amp;P Global Market Intelligence）基于各公司2024年财产与意外伤害险保费/保险业务收入，发布了2025年全球Top 50财产险公司榜单。

根据统计，榜单上50家公司的总保费合计达1.62万亿美元。其中，State Farm依旧稳居全球第一，2024年财产险保费达1031亿美元，同比增长17.7%。

在榜单中，中国共有5家财险公司上榜，在数量上比去年少了1家，分别为中国人保、中国平安、中国太保、国寿财险以及中国再保险，分别排名第6位、第12位、第25位、第36位和第42位。

具体来看，中国人保以676.7亿美元保费位列中国财险公司榜首，全球排名第6，保费同比增长6.1%；中国平安以456.2亿美元保费位居全球第12位，同比增长4.7%；中国太保保费规模为269.7亿美元，全球排名第25，8.1%的同比增速在5家中国上榜险企中最高；国寿财险以152.3亿美元保费排名全球第36，同比增长5.9%；中国再保险保费达129.2亿美元，全球位列第42，同比增长3.4%。



从各地区财险保费/保险业务收入总和来看，北美地区保费总和7691.2亿美元，占比47%；欧洲保费总和5306.2亿美元，占比33%；亚太地区保费总和共计3223.6亿美元，占比为20%。

从全球入围分布来看，美国共有19家财险公司进入50强，是唯一入围数

2025全球财险50强出炉，中国共有5家公司上榜

50家公司的总保费合计达1.62万亿美元。

第一时间！在香港大埔屋邨宏福苑火灾后，上海银行的驰援响应迅速，立即启动针对遭遇重大突发事件地区的应急捐赠机制。11月28日，该行向香港白玉兰慈善基金会捐赠的1000万港元就已经到账了。

上海银行以金融温度和最快速度，全力驰援灾后工作，捐赠可被及时用于人员搜救、伤员救治、善后安抚和灾后重建等。

不止于资金支持，上海银行还用行动传递温暖。上海银行在港经营机构上银香港和上银国际第一时间向全体员工发出倡议，组建志愿者队伍奔赴最需要的地方，并为受灾居民捐款、参与义务献血。

七年守望！上海银行自2018年与云南文山壮族苗族自治州砚山县“百企帮百村”结对帮扶，至今7年有余。在这7年里，不止在文山州砚山县阿绞小学里盖起了“上银启航楼”，让孩子们终于有了室内餐厅、音乐教室、绘画教室；也不止有上海银行联手上海市儿童基金会与文山州围绕当地困难家庭先心病患儿的联合救助——比“授之以鱼”更能体现金融力量的是“授之以渔”，上海银行不断创新帮扶方式，以“金融+产业”帮扶模式，助力地区巩固拓展脱贫攻坚成果向乡村振兴有效衔接。

11月26日至29日，上海银行相关领导再次带队赴云南省文山州砚山县，实地走访“百企帮百村”结对村，推动教育、民生等帮扶项目落地见效。

产业兴则乡村兴。

在砚山县江那镇，由上海银行帮扶资金支持的窑上村综合展示中心工程正在抓紧施工，数月后即将落成。这是以金融力量帮扶当地亮出的非遗“新

驰援香港大埔灾后，结对帮扶云南砚山：从两则新闻看见上海银行的金融温度


把午后阳光沏进咖啡里，

把麦香精华渗入味蕾里，

把投资智慧融于生活里。

上海是一座与巴黎有着不解之缘的城市。

这里有张爱玲最爱的法国梧桐，有陈丹青审美眼光里的较量，还有常玉东学西渐的融合。

文人骚客的轨迹总是在不经意间将两者关联，而我走过全球许多城市，最中意的两座城亦是上海与巴黎。巴黎的可颂虽香却远，不如先在上海city walk。在这个深秋找个暖阳午后，踩在淮海中路的梧桐落叶上，抬眼仿佛就能望到香榭丽舍大道的熠熠生辉。一种有关对生活质感的同气相求，大抵才是最重要的。

而这种同气相求，或许不仅仅是历史在街边建筑的留痕，更多还有上海的海纳百川、兼收并蓄带来的多元化。最显著的表现便是人生的头等大事——“食”。

上海与巴黎，烘焙与咖啡

上海是全国烘焙店与咖啡店密度最高的城市。根据2024年统计数据来看，年中上海烘焙店总计有4711家，其中市中心的黄浦区更是以11.94家/平方公里的密度位居榜首；年底上海咖啡店则有9115家，门店总量更是问鼎全球。

无独有偶，上海黄浦江畔咖啡飘香，巴黎塞纳河边的烘焙店也让人齿颊留香。花神与双叟，施托尔与普瓦兰不仅仅是塞纳河边二十区的骨架，也勾勒出生活的惬意美好。

我钟意在这样的环境里探寻散落在街边的麦香珍馐。也正是这种对于美食的执着，让我得以在上海的十年老牌烘焙店“百丘”中，偶遇一场“用心”的金融跨界联名。



一场让人连喝“三彩”

原来投资如烘焙，耐心才能出美味

近24小时内，全球加密货币有超15万人爆仓。

愉见财经