2025国庆期间国内外大事

投资黄金如何增强收益？

美股AI应用行情已经进入第二阶段

经济转型的必要性、产业周期上行的可行性和政策支持催化剂三重共振是并购重组行情的重要推动力

驱动力来自政策支持或货币宽松的可能性较大，时间节点可能会在7-8月

出口下行周期对出口链直接影响最大

配置方向上，关税和金融指向内需链，科技和地缘关注自主可控和反制主题

往后看，科技股是结束阶段性调整，还是进入深度调整，取决于关税冲击和货币宽松的角力，AI新产品或者应用场景的出现也能起到关键作用，部分核心标的可以考虑左侧布局。

2023年以来的AI科技周期和2009-2015年的移动互联网周期可比性越来越强。

DeepSeek横空出世带动中国科技资产重估，2023年以来的AI科技周期和2009-2015年的移动互联网周期具有一定的可比性。

我国历史上有几轮财政货币双宽松周期？

后续大类资产表现可能遵循美股＞黄金＞美元美债＞A股＞工业品的格局，A股中占优的行业集中在消费白马、TMT和非银，自主可控、稀土和大豆等主题也有机会。