大家好，我是(●—●)。

如图，有家人问$农业银行(01288)$ 股息率怎么这么高？软件算错了吗？

正好跟家人们复习一下股息率的计算方法。

股息率，主流的指标有以下两种：

TTM股息率（近12个月每股股息和/当前股价）和静态股息率（最近财报年度每股股息和/当前股价）。

简单讲一下区别。前者也就是图中展示的股息率，也是最受大家欢迎的股息率，有较高的追踪价值，及时反映最新的股息收益情况；后者则较为滞后，因为随着时间的推移，上一年度分红对当下影响力度在削减。

根据港股农行的分红情况，

我们按照定义计算如下：

计算过程没错，但二者相差一倍！显然14.71%不公允，问题出在哪里呢？

这时候就要从第一性原理出发了，

股息率这个指标归根结底是个年化指标，用于评估一年的股息收益率。

知道这一点，就豁然开朗！

因此虽然TTM公式没问题，但过去12个月内收了2年的股息，因此不公允。

而静态股息率，虽然在一般场合下有滞后性，往往不被人们作为第一选择。但是在今天的情形下，却更为公允，反映了年化的本质。

总结一下：

对于任何指标，孰好孰坏，其实并没有绝对的标准，

从第一性原理出发来看它，能帮助到我们认清本质的指标，就是好的指标。

（风险提示：本文所提到的观点仅代表个人的意见，所涉及标的不作推荐，据此买卖，风险自负。）