据格隆汇梳理，摩根大通研究员Jason Hunter发布报告，聚焦发达市场主要国债收益率的技术走势。

核心判断逻辑：

超预期CPI数据是本轮债券收益率上行的催化剂，各期限国债收益率反弹后陆续抵达关键技术支撑或阻力位，短期难走出单边趋势，大概率维持宽幅区间交易，部分品种存在明年初突破关键点位的可能性。

10年期美债收益率上行后支撑集中在5.15%、5.185%、5.245%，5.30%附近将约束2027年初前的波动区间；2年期美债短期支撑4.85%-4.96%，前端利率或于明年初突破5.00%；5s/30s曲线形态偏向后续走平；德、英、日国债分别在对应阻力位遇阻，年内延续区间行情。

关键数据：

10年期TIPS盈亏平衡通胀率支撑216-221bp、阻力230-233bp；10年期德债年底运行区间3.20%-3.50%；10年期英债主要支撑接近5.50%；10年期日债在2.635%的200日均线受阻，回升至2.90s附近支撑或将放缓。

报告同时披露相关交易调整，TIPS盈亏平衡收窄仓位分批离场，英债多头在5.21%止损。

风险提示：通胀数据再度超预期将打破现有技术区间；海外央行政策转向、地缘扰动会引发收益率快速突破支撑阻力位；技术形态失效，单边行情提前启动。