全球股市的共识:创历史新高!

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央行将降息、强劲的经济和企业盈利

近期,从美股到欧股再到日股,都出现一个相似的趋势:创历史新高。

据统计,全球20个最大的股市中,有14个在近期创下历史新高。

其中,追踪发达市场和新兴市场的MSCI ACWI指数一直在创纪录地运行,并在本周五再创新高。

美股上,标普500指数和纳指100指数也在本周创下历史新高,道指有史以来首次突破4万点。

与此同时,欧洲、加拿大、巴西、印度、日本和澳大利亚等市场的股指目前已达到、或接近新高。

而全球股市如此大范围的上涨,即将到来的全球主要央行降息潮、强劲的经济和企业盈利都是重要推手。

更重要的是,还有很多潜在的驱动因素可以推动股市继续上涨,比如货币市场基金仍有6万亿美元资金,而风险仍然很少

Fidelity International的宏观和战略资产配置全球主管Salman Ahmed表示:“从宏观角度来看,没有红色信号。”

他在多资产投资组合中增持了全球股票,并称 “周期性形势依然强劲,涨势正在扩大”


美股猛涨的并非只有科技股


在全球股市中,美股表现非常出彩。

今年年内,标普500指数已经创下了24个历史新高,而前两年却没有出现历史新高的情况。

自去年10月底算起,美国股市已经累计上涨了12万亿美元。

而这其中的一部分原因是对美联储降息的押注。投资者们认为,在通胀降温的同时,经济保持强劲,能实现软着陆,他们押注美联储最早将在今年晚些时候降息。

另一部分原因则是AI技术推动的科技热潮。AI芯片巨头英伟达自身就贡献了标普500指数约1/4的涨幅,加上微软、亚马逊、Meta和谷歌母公司Alphabet,指数中约53%的上涨仅来自这5只股票。

不过,Roundhill Investments的首席执行官Dave Mazza表示,道指本周的突破4万点或许是更重要的迹象,因为大型科技巨头占该指数的权重较小。 

他表示:“虽然科技行业的走势对于帮助市场屡创新高至关重要,但它远不是唯一表现良好的行业。虽然有些人指出去年市场过于集中,但今年就不能这么说了。”

从道指成分股年内的涨幅来看,金融股美国运通、高盛、摩根大通等,消费股沃尔玛、宝洁等,石油股雪佛龙,医药股默沙东等的表现也非常不错。


欧洲央行鸽派助涨欧股


欧股方面,由于今年的经济数据显示出触底迹象,欧洲股市也创下了历史新高,这推动了企业利润的增长,并推动了市场继续上涨的预期。

法国巴黎银行的策略师Georges Debbas等指出:“原本预期疲软财报季结果比预期要好。”

他指出,3/4的欧洲公司达到或超过了盈利预期,利润率有所改善。这进一步推动了分析师对未来盈利的预期,并推高股市。 

欧洲STOXX 600指数在过去六个月中有五个月上涨,欧洲央行与美联储的降息分歧可能成为该地区股市的推动力。

过去几个月,欧洲央行比美联储表现得更为鸽派,债券市场预计欧洲央行将先于美联储降息。

虽然欧洲股市的涨势主要集中在少数个股上,但自2月以来,涨势一直在扩大,其中16只股票贡献了STOXX 600指数年度涨幅的50%。

医药股诺和诺德的贡献最大,占该指数年度涨幅的10%,芯片设备制造商阿斯麦(ASML)、企业应用软件提供商思爱普(SAP SE)分别占7.7%、4.3%。


大宗商品带来的上涨


其他股市上,日本股市的日经225指数今年累计上涨16%,去年上涨28%。

日本通过提高股东回报、日元疲软以及央行结束负利率的举措吸引了投资者,并推动了股市上涨。 

贝莱德的策略师表示,日元贬值可能会令外国投资者望而却步。但他们也认为,由于企业改革、国内投资和工资增长,长期前景良好。 

此外,由于政府承诺投资和不断扩张的经济,印度股市也一直表现强劲,印度Sensex 30指数4月9日创下新高。

近几周,投资者因选举不确定性和高估值而变得谨慎,该指数高位震荡运行。

在通胀数据支撑了利率已见顶的押注后,澳洲标普200指数于3月28日创下新高。

此后,由于一位前央行官员预测降息可能要到2025年末,投资者预期发生了变化,股市回调。

不过,近期又回到了历史高位附近。

除了股市,今年以来的大宗商品市场迎来一波飙升

在此影响下,英国富时100指数、加拿大S&P/TSX指数也表现出色,甚至创下新高。

分析师认为,“贵金属价格正在接近几周前创下的十年高点,这可能会暂时支撑加拿大指数,不过,回调可能会带来麻烦。”

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