供需趋紧,纽约铜期货飙升创新高,逼空一触即发!

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金属之王引领全球新热潮!

纽约铜期货在空头挤压后上涨至历史新高,流动性最强的合约交易价格大幅溢价。

周三,Comex7月交割期货一度上涨3.6%,至每磅5.0695 美元,超过了2022年3月创下的历史高点5.0395美元。延续了前几个交易日的上涨势头。

上海东吴久盈投资管理有限公司交易主管张佳在电话采访中表示,造成挤压的部分原因是交易员在纽约商品交易所和上海期货交易所的期货之间进行套利。

Comex 的铜期货最高价相当于每吨 11176 美元,比伦敦金属交易所的基准合约高出1000多美元。这也导致纽约商品交易所 (Comex) 市场出现现货溢价,表明当前供应紧张,周三7月合约价格比9月合约高出近30美分/磅。

对于纽约空头头寸持有者来说,此举可能意味着重大损失,因为他们在合约到期前面临清算头寸的压力。前所未有的挤压正在迫使交易员们争先恐后地想知道如何将铜从其他地区转移到美国商品交易所的仓库。

StoneX Group金属和大宗材料对冲基金销售主管 Michael Cuoco表示,拥有多头头寸的期货交易商可能会展期以从巨大的现货溢价中受益。 

这些都极具价值,我们预计参与者将获利了结或展期。”他表示。


供需趋紧


近几年,全球经济饱受高通胀和供应链扰动的侵扰,增长不均衡且前景不明朗。尽管如此,铜价却“抢跑了”。

开年以来,铜价大幅度上涨,涨得比黄金还猛

据统计,铜价从3月初每吨69000元左右,截止5月份上涨到82000元左右,涨幅超过18%,远远超过黄金同期约16%的涨幅。

此外,其他多种有色金属价格走势也和铜价类似,铝价从3月初每吨18800元左右一路上涨,最高一度涨超21000元,涨幅超过8%。锌、锡、铅、镍等有色金属价格最近也都明显上涨。

这波的铜价的上涨是啥原因引起的?

分析认为,从市场供需关系来看,现在铜市场供应比较紧张,需求持续旺盛,全球主要铜矿产量受到开矿缓慢的问题,部分矿山出现减产或停产的情况,导致供应减少。而现在随着经济复苏的加速,尤其是建筑业、制造业、新能源汽车业等领域对铜的需求大幅增加,让铜一直保持强劲的需求。

除了供需关系的影响外,经济复苏也是推动铜价上涨的重要因素,同时也随着科技的进步和产业的升级,许多新兴领域对铜的需求也在不断增加。

华闻期货投研团队表示,最近国内政策面频频释放利好信号,其中包括部分重点城市取消房地产限购政策以及即将发行的超长期特别国债,这些措施刺激了金属需求的预期。目前铜价处于历史较高水平,供应端扰动对铜价的助推多数已反应在现有的铜价上,而在美联储终将降息的预期下,宏观消息面对铜价的影响持续。


分析师警告已进入超买区域


Pave Finance的分析师指出,最近铜价一路飙升,这反映了市场对美国引领的全球经济复苏持乐观态度,并受到中国经济反弹的支撑。此外,那些希望从持续通胀压力中获利的投资者也对铜表现出了需求。

然而,他们将过去3个月铜价的变化视为衡量过热情绪的首选指标,因为任何超过25%的变化都被视为极端情绪的迹象。现在,过去3个月最活跃的Comex铜期货价格已上涨超过29%,这显然表明接近历史高点的铜价已进入超买区域。

Pave Finance分析师表示,“如果铜价开始在窄幅区间交易,并且没有大幅下跌,那么这就是另一次反弹之前的盘整迹象,这对全球经济前景有利。另一方面,如果铜价从高点回落,这将是一个“警告信号,表明已经受到信贷紧缩影响的经济状况可能会明显放缓。

“这也意味着股市可能会面临逆转,并且可能出现资本向两年期国债的配置迹象。尽管目前还没有响起警报,但我们应该保持警惕。”他表示。

还有机构表示持续看好铜价的前景,高盛集团警告称,铜矿短缺压力仍在加剧,铜价有望继续飙升。

此外,世界银行(The World Bank)近日发布官方报告《2024年商品市场展望》,报告称,该行金属价格指数预计2024-25年金属价格将保持稳定。预计2024年,镍、铁矿石和锌价格同比跌幅最大,分别为21%、9%和6%。然而,预计铜和锡价格将分别小幅上涨5%和4%,而铝预计小幅上涨2%。展望2025年,预计铝和锡价格将进一步上涨4%,而铁矿石和铅价格预计将延续跌势。同时,预计镍价和锌价将部分反弹,而铜价则企稳。

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