11月5日，AI漫剧概念继续走强，龙头浙文影业（601599.SH）开盘一字涨停，录得4连板，封单超58万手，报4.62元/股；引力传媒走出4天3板，易点天下、因赛集团、天地在线、百纳千成跟涨。

一家传统影视公司为何突然成为市场焦点？答案藏在两组数据里。

数据一：短剧用户3年增长40倍

QuestMobile数据显示，9月抖音集团内部前三大应用已变为抖音、红果免费短剧、豆包，去重总用户量分别为10.29亿、4.3亿和4.19亿——红果短剧的用户规模已超过豆包。更惊人的是增速：短剧视频用户规模从1000万到4亿，只用了不到3年，年复合增长率达443.1%。

数据二：AI把单分钟成本打到350元

海外市场提供了第二重催化。据央视财经报道，目前国内已有约10家中国企业建立海外短剧平台，十余个出海短剧App上线AI漫剧专属频道，海外市场AI漫剧活跃用户整体已超1.5亿，海外短剧付费应用前十中中国厂商占据九席。

而AI全链路正在重构这个行业的成本曲线。国金证券测算：传统真人短剧受制于拍摄周期、演员成本、本地化难度，产能扩张存在刚性瓶颈；而AI赋能后，国产AI漫剧单分钟制作成本最低可达350元，一部漫剧的制作周期从原来的90天压缩到10天左右；AI译制单部成本降至300至500元，较人工译制降低80%以上。

"行业供给天花板被彻底打开。"国金证券认为，当前行业正处于技术迭代、供给爆发、海外渗透率快速提升的三重红利窗口。

但华西证券的提醒不容忽视：AI剧规模爆发，但利润被挤压。 当制作成本被压到极低、供给端不再稀缺，行业竞争的核心将从"能不能做"转向"能不能分发、能不能变现"——平台与流量方分走的可能是更大的蛋糕。

公司自身也已发出风险提示。浙文影业11月4日晚间公告称，公司股票11月2日、3日连续两个交易日收盘价格涨幅偏离值累计超过20%；11月4日再次涨停，换手率9.67%，明显高于前两个交易日的3.84%、2.15%，并明确提示"公司股票存在股价大幅上涨后快速回落的风险"。

从产业链投资视角，华福证券的建议相对务实：平台端优选具备用户规模、算法分发与商业闭环的厂商；工具端关注模型与工作流优势能否转化为付费留存；内容端则精选深度绑定平台、具备IP储备与精品产能的公司。换句话说，AI漫剧的beta属于整个行业，但alpha只属于少数能把流量变成收入的公司。