10月29日，宏光半导体有限公司(06908.HK)发布交易公告，宣布旗下深圳镓宏半导体有限公司及现有股东已与池州恒创领航创业投资基金签订增资协议。

在公告中，宏光半导体透露此次增资将用于氮化镓项目建设，还披露了镓宏半导体的产能与营收进展。与此同时，我们亦观察到，宏光半导体此前还参与了对VisIC、GaN Systems的投资，表明其对氮化镓业务的重视。

镓宏半导体：年营收近三千万，已建设外延及器件产线

根据协议，池州恒创领航创业投资基金将斥资人民币8000万元认购深圳镓宏半导体新注册资本，以支持其氮化镓业务及池州模块封装生产线项目发展。

增资完成后，深圳镓宏半导体的注册资本将增至约1937万美元，池州恒创领航创业投资基金占其约6.9085%，宏光半导体将摊薄至约68.2125%，但深圳镓宏半导体仍为宏光半导体附属公司，其财务业绩将继续综合入账。

根据公告内容，深圳镓宏半导体为一家于中国注册成立的有限公司，其主要资产为江苏镓宏半导体的全部股权。江苏镓宏半导体（前称徐州金沙江半导体有限公司）主要从事GaN功率芯片及GaN射频外延片的研发及制造，拥有专业的晶圆代工生产能力及研发能力。

此次增资所得款项连同深圳镓宏半导体自筹资金人民币2000万元，将由投资人与深圳镓宏半导体共同控制，仅用于池州模块封装生产线项目及经投资人书面批准的其他用途。

公告指出，此次增资可为深圳镓宏半导体及江苏镓宏半导体的发展引入额外资金，支持池州模块封装生产线项目，有助扩大GaN产品产能、缩短供应链交付时间，并优化成本结构及长期毛利水平。

据镓宏半导体官微透露，他们已具备6/8英寸硅基氮化镓外延、高低压E/D-mode功率器件、快充与工业级功率方案等核心成果。在此之前，该企业已经搭建了外延及器件产能：

2023年9月：深圳市泰高技术发文称，他们与镓宏半导体达成了战略合作协议。镓宏半导体将全力支持泰高技术的氮化镓射频与功率芯片及工艺研发，并提供长期外延片服务。

这份《框架协议》还提到，镓宏半导体还将着手建设氮化镓功率芯片IDM项目，目前首条试验线已覆盖了6英寸氮化镓外延片生产、器件制造和应用模组开发等环节，除了自主研发功率芯片，镓宏半导体还提供外延和器件代工业务。

2024年11月：据“方正环保”官网披露，江苏镓宏半导体有限公司组织召开了徐州金沙江半导体有限公司年封测氮化镓电子器件8000万颗及氮化镓电子器件技术研发项目（一期工程）竣工环境保护验收会，并宣布通过了竣工环境保护验收。

根据公告，该项目投资总概算6亿元，建设地点位于徐州经济技术开发区，项目运行后年封测氮化镓半导体分立器件8000万颗。项目分期建设，一期工程主要安装外延、光刻、刻蚀等设备，年产氮化镓电子器件4000 万颗（为此次验收工程）；项目于2022年5月开工建设，2024年3月建成并进行试运行。

宏光半导体亦在公告中透露，他们于2021年通过镓宏半导体开始从事GaN业务，并成立徐州工厂。此后，徐州厂房已完成采购GaN外延片及GaN器件生产所需的核心制造设备，并分别于2024年年中及2024年年末成功调试GaN外延片生产线及GaN芯片器件生产线。

2025年，徐州厂房的两条生产线中，其中一条已成功通过生产测试，并已成为GaN外延片的认可供应商，开始量产及批量付运6英寸GaN外延片。为扩大徐州厂房的产能，宏光半导体已增购MOCVD设备。这些新设备令徐州工厂的8英寸外延片生产线得以发展，实现了每月2000片8英寸外延片的产能。

目前，徐州厂房能够作为IDM运作，并维持对整个芯片制造过程的完全控制，覆盖半导体材料的生产到芯片和器件的制造，以及模块封装和测试。

财务资料显示，深圳镓宏半导体2024年收入约人民币136万元，2025年收入约人民币2959.2万元，同比增长约2075.9%；2026年上半年收入约人民币565.9万元，约占2025年全年收入的19.1%。

不过，深圳镓宏半导体2024年度及2025年度分别录得除税后亏损约3606.5万元及5330.7万元，2026年上半年亏损约2181.2万元。截至2026年6月30日，其未经审核综合资产净值约人民币1.6726亿元。

通过本次增资协议，投资方还对镓宏半导体作出两大要求。首先，江苏镓宏半导体须于2027年6月30日或之前完成全部营运搬迁至安徽省池州市，包括注册地址、生产设施及设备以及办公设施的搬迁。

其次，回购义务人（ 将向

及台州汇融嘉能友创投资授出回购选择权。若出现镓宏半导体未能如期完成出资、未能于2031年12月31日前提交合资格上市申请等多项触发事件，投资人有权要求回购义务人按公式回购其持有的深圳镓宏半导体全部或部分股权。

宏光半导体：曾投资VisIC、GaN Systems

据公司官网透露，宏光半导体业务版图涵盖LED、氮化镓组件、快充产品及其他半导体相关产品，形成了一条贯穿材料、器件到应用的产业链。2026年上半年，宏光半导体营收为5162.3万元人民币，亏损4104.3万元人民币，其中GaN及其它半导体产品收入为529.9万元人民币。

除了镓宏半导体这一核心平台外，宏光半导体还在氮化镓领域进行了多项布局：

早在2021年7月，宏光半导体已与深圳罗马仕科技有限公司及北京鸿智电通科技有限公司订立战略合作协议，围绕氮化镓功率器件展开共同研发。

按照分工，镓宏半导体负责提供快充相关的半导体、氮化镓产品及芯片组系统解决方案，为罗马仕快速充电产品在中国市场的进一步应用与推广提供技术支持。

2021年8月，宏光半导体旗下全资附属公司FastSemi Holding Limited完成对VisIC的投资。这家企业是氮化镓功率器件领域的主要从业者之一，其技术聚焦高电压GaN功率器件，主要面向电动汽车等应用。

宏光半导体表示，凭借VisIC的成熟高压产品组合，叠加国内已建成的GaN自有工厂，有望切入中国电动汽车市场。

2021年11月，FastSemi Holding Limited还对GaN Systems（于2023年被英飞凌全资收购）进行投资，并同意通过认购GaN Systems可转换优先股进行战略投资。

据悉，GaN Systems可为宏光半导体提供GaN器件制造资格与专门技术支援。此外，GaN Systems提议让宏光半导体旗下附属公司成为GaN Systems的代工合作伙伴，并订立特许协议，让宏光半导体可以使用GaN Systems的若干GaN技术制造半导体器件。

宏光半导体在2026年中期报告中表示，他们将继续加大力度完善第三代半导体GaN产业链，锐意成为集研发、制造、包装、封测及销售为一体的GaN全产业链IDM企业。