战国中期，大争之世，社会动荡，人民生活在水深火热中。此时，孟子提出“性善论”，人性本善，只要不学习坏的东西，我们自身便不会变坏。

战国末期，秦伐六国已成定局，每次攻伐数十万人，人命如草芥。此时，荀子提出“性恶论”人生来就有耳目之欲、声色之好、求利之心，后天不教育，只会越来越恶。

千百年来，“性善论”与“性恶论”两大哲学体系一直为分出胜负，但我一直相信“性恶论”。

在格隆汇，我只讨论投资，投资不是一夜暴富，而是财富的积累。但人的贪婪，让投资变成了“投机”。

从人类有记载的“郁金香事件”开始，数不胜数的人们在泡沫中追高，历时几百年甚至上千年，经过一次又一次的教训，都无法让人类摆脱。

“期货”、 “期权”以及各类金融衍生品的最初目的都是套期保值，降低风险，但人性的“贪婪”让他们在运行中成为了“赌局”。

郁金香泡沫

郁金香，原产于”西域“，花叶3-5枚，花单朵顶生，大型而艳丽，唐朝大诗人李白曾写下 “兰陵美酒郁金香，玉碗盛来琥珀光”。

郁金香经丝绸之路传至中亚，又经中亚流入欧洲及世界各地。荷兰、新西兰、伊朗、土耳其、土库曼斯坦等国将其奉为国花。

罂粟花，美丽而娇艳，令人窒息的美，天使与魔鬼的化身；而郁金香无毒无害，仅有着艳丽的花朵，却让人类第一次尝试到“金融泡沫”的味道。

17世纪西欧的资本原始积累获取了大量的财富，穿丝绸、喝中国茶叶已经不能满足贵族们奢靡的生活。

高贵典雅的郁金香在这个时候传入了西欧，能在礼服上别一枝郁金香成为最时髦的服饰，贵族夫人们纷纷在晚礼服上佩戴郁金香以显示自己的身份和地位。

1608年，就有法国人用价值3万法郎的珠宝去换取一只郁金香球茎。不过与荷兰比起来，这一切都显得微不足道。

17世纪荷兰被称为为“海上马车夫”，巨额的财富源源不断地流向这个大西洋沿岸的国家。当郁金香开始在荷兰流传后，机敏的商人就开始大量囤积郁金香球茎以待价格上涨，从中赚取一笔不菲的财富。

郁金香虽然没，但到了17世纪30年代，人们购买郁金香不再是因为其内在价值，而是期望价格的不断上涨而从中获利，当这种想法出现的时候，危机就离我们不远了…

1635年，一种叫Childer的郁金香品种单株卖到了1615弗罗林（florins，荷兰货币单位），而当时一公斤奶酪仅需0.26费罗林、一头公牛花费480费罗林即可，也就是说一株郁金香品种等于6211公斤奶酪，三头公牛。郁金香的价格远远高于其价值，用现在的话说就是估值过高，远远偏离市场价值。

可是疯狂并没有就此停止，郁金香的价格还在节节攀升，1636年，一株稀有品种的郁金香以高达4600费罗林的价格出售，购买者不仅要支付货币，还要额外支付一辆崭新的马车、两匹灰马和一套完整的马具。

买一株郁金香要花费巨额的金钱，反过来拥有郁金香代表了拥有财富，面对如此暴利，人们已经失去了理智，他们甚至变卖家产，只为一株郁金香。

1636年，荷兰人在阿姆斯特丹证券交易所内开设了固定的郁金香交易市场，就像疯狂的股市一样，谁都相信价格会涨，人们会一夜暴富，贫穷将会一去不复返，无论付出多少倍杠杆的代价，都要筹钱进入市场。

泡沫终归是泡沫，总有破裂的一天，1637年2月4日郁金香市场突然崩盘，其价格断崖式下跌，ZF发出声明劝告市民停止抛售，并提出以合同价格的10%来终止合同，可是人们并不买账；一个星期后，郁金香的价格下跌90%。

泡沫一旦破裂便没有办法可以缝补，如同谎言一样，一旦被揭穿，便没有了圆谎之路。

郁金香市场的崩溃让人们陷入绝望之中，纷纷向法院请求援助，希望能减少损失。但还是那句话，泡沫，只有自己买单，在 1637年4月27日，荷兰ZF决定终止所有的郁金香合同，从此以后郁金香投机市场一蹶不振，再也没有恢复过元气来。

这是人类有记载以来第一次“金融泡沫”，历史的作用就是让人“警醒”，可是直到今天，没有人能够“警醒”过来，即便是一个饱读诗书的金融学者。

人类为何如此“贪婪”？17世纪以来一次又一次的金融危机，若根本原因是资本主义私有化与社会大生产之间的矛盾，那么人们的贪婪便是酿成大祸的直接原因。

大萧条

美国是世界的奇迹，没有任何的国家和地区可以与它想媲美，建国不到200年，就已成为世界上最强大的国家。但是美国也毫无例外地在繁荣中昏了头，在美梦中酿造巨大的泡沫。

20世纪20年代，欧洲刚刚脱离战争的阴影，美国凭借大西洋的保护，经济高度繁荣，金钱如涌而来，油井不断开采， 1921年的平均工业指数仅为67，1928年上升到了110，1929年则上升到126。

这意味着仅仅8年间，美国的财富、国民收入、生活水平等等社会因素都要增长一倍，经济社会才不会出现泡沫。可实际上，增长的仅仅是平均工业指数和股票指数。

农名在贫苦中挣扎求生，从1920年到1929年，工人每小时的工资只上升了2%，而工厂中工人的生产率却猛增了55%。从宏观经济学的角度讲，长期来看，社会要想稳定的发展，工业增加值和工资应该同步增长。

美国社会的繁荣从某种程度上来说是虚拟的繁荣，但是贪婪的资本家认为这是真真实实的繁荣。

一战结束后，整个欧洲需求疲软，经济增长缓慢，战争并没有将几百年间积累的财富全部消耗掉，这些财富找不到投资的地方，纷纷涌入证券市场，股票价格出现暴涨，以几倍于实际价格的价格买入抛出，从而导致泡沫现象严重起来。

事情越演越烈，随后几年，除了欧洲资本家，美国普通民众也开始进入证券市场，股票价格的上涨，导致投到股票上的钱更多，证券市场出现过热现象，每天都在刷新记录。

纽交所开始重演阿姆斯特丹证券市场的“郁金香事件”，相信经济会持续繁荣，股价会不断创新高，贫困将会一去不复返，人民的时代来了。

工厂老板、钢铁厂工人、银行职员、好莱坞演员、卖报者、农民，几乎所有的人都失去了理智，倾所有财富，投入股市。

不一样的历史原因、不一样的时期，同样的参与者，同样的事件，200年后重现，1929年10月24日迎来了它的“黑色星期四”。这一天，美国金融界崩溃了，股票一夜之间从顶巅跌入深渊，价格下跌之快连股票行情自动显示器都跟不上。

后来的影响大家都知道，世界进入了“大萧条”，某种程度上导致了德意日的结盟，人类再次面临长达几十年的混战年代。

人类的“贪婪”无法停止，“黑色星期四”发生前，股票指数的涨幅超过实际经济的涨幅，股票的市盈率远远偏离其正常价值，有人预计到了股市将会暴跌，但理性在”贪婪“面前显得微不足道。

直到今日，牛市时，大家跟风入市；熊市时，整个市场无人问津，历史的教训一次一次地告诉我们，市场存在泡沫。资本市场更不能充当慈善家，让人们摆脱贫穷。

人性”贪婪“，若无贪婪，哪会失去理性而生活在“泡沫”中？