2026年11月，行家说产研中心《行家说储能产业季度内参Q3（2026）》正式出刊，内容涵盖政策解读、价格趋势、招中标与订单、上市公司成绩单、产品与技术动态六大板块。整体看，2026年Q3储能产业重点情况如下：

1.装机回暖：Q3新增12.33GW/38.64GWh，前三季度已逼近去年全年

Q3新增并网12.33GW/38.64GWh、同比+28.2%/+44.6%、环比+33.6%/+50.4%；月均12.88GWh，较H1月均8.03GWh环比 +60%。前三季度累计 30.79GW/86.69GWh，已接近2025全年水平。7月单月16.84GWh为年内峰值。

2.“少而大”确立：项目数降15%，单站规模创新高

并网项目仅193个、同比 −15%，但单站平均203MWh、加权时长3.70h（较H1拉长25%），100MW以上项目贡献91%能量。新增并网正从“多而小”转向“少而大”。

3.结构分化：电网侧占82.5%，用户侧腰斩

电网侧31.82GWh占82.5%；用户侧仅1.17GWh、环比−64.5%、占比降至3.0%。区域上内蒙古13.55GWh领跑（占全国35%），新疆、山西分列二、三，西北+华北合计占比超70%。

4.政策125条：“十五五”定调，消费税重塑成本

Q3相关政策125条，其中国家级21条。《新型电力系统“十五五”规划》定调2030年新型储能3亿千瓦，《新型电池产业“十五五”规划》明确全固态2030年规模化；9月起锂电征2%消费税、2027年提至4%，钠电免税至2028年底。

5.价格战终结：碳酸锂跌28.5%，电芯PCS反涨

碳酸锂Q3跌28.5%至13.44万元/吨；但电芯反涨15.5%（314Ah 0.3675元/Wh）、PCS涨24%–30%，下半年23家企业官宣涨价。成本下行的红利留在了制造端。

6.终端价格粘性：系统微涨、4h EPC反跌

成本上行未传导至终端：2h系统0.63元/Wh（环比+1.6%）、4h系统 0.535元/Wh（+2.9%）；4h EPC反跌10.5%至0.895元/Wh——价格战落幕，但工程端利润仍被挤压。

7.业绩分化：营收增19.2%，利润只增9.4%

56家上市公司营收1.69万亿、净利1,353.3亿，但净利同比中位仅 +9.4%，1家亏损。三环节走向分化：电池 +24.4%（毛利率19.8%最低）、PCS +20.5%（净利率10.1%最高）、系统−1.1%（唯一负增长、7家亏损）。

8.产能数据：1-9月储能电池扩产项目133个

行家说储能统计，今年1-9月份共133个储能电池相关的扩产项目，总投资超4702亿元，规划总产能超2558GWh。按电池类型拆解，储能锂电池有62个项目，产能超1834GWh，储能钠电池有43个项目，产能超486GWh。扩产的企业代表有宁德时代、亿纬锂能、海辰储能、中创新航、瑞浦兰钧、楚能新能源、鹏辉能源等。

9.招中标放量：招标287个/152GWh，央企四强占51%

Q3招标287个（48.03GW/152.46GWh），9月60.42GWh占全季39.6%；中标215个（36.03GW/107.35GWh），EPC占83%、4h占55%。中国建筑、电建、能建、铁建四强占中标规模51%。

10.订单高增：前9月1137GWh，同比 +180%

前9月订单1137.02GWh（同比 +180%），亿纬锂能434.54GWh领跑；钠电斩获60GWh大单，全国规划产能293.7GWh、已投运25.2GWh，产业化从示范走向规模。

以下截取部分重点说明，详细报告咨询请见《行家说储能产业季度内参Q3（2026）》。

一、2026Q3 业绩：分化加剧，利润向头部集中

截至10月底，行家说产研中心统计了电池、PCS、系统集成三大环节共56家上市企业三季报。整体营收1.69万亿、净利1,353.3亿，但净利同比中位仅 +9.4%，13家亏损，“增收不增利”企业达13家。

来源：《行家说储能产业季度内参Q3（2026）》

分环节看，分化显著：电池环节营收 +24.4%，宁德时代（+56.2%）、亿纬锂能（+63.1%）为增长主引擎，但板块毛利率19.8%为三环节最低；PCS环节营收 +20.5%、净利率10.1%居首，德业股份（+94.2%营收、+82%净利）弹性突出；系统集成营收同比转负 −1.1%，是唯一负增长环节，且7家亏损。

利润高度集中：比亚迪、宁德合计占营收59.8%，净利CR5达76.6%。宁德时代以645.3亿净利（+31.6%）独占鳌头；低基数下赣锋锂业净利同比 +19540.5%，派能、鹏辉等亦实现翻倍级增长。

二、314Ah电芯涨15.5%，PCS涨幅24%–30%

电芯涨价逻辑：成本锚点不在锂，在“非锂材料+供需缺口+政策成本”。 碳酸锂只占电芯成本一部分，当前石墨、电解液（六氟、VC）等非锂材料涨价，锂价下跌无法对冲；同时储能电芯产线满负荷、订单排至2027年，“一芯难求”赋予电芯厂强议价权；叠加9月起2%消费税落地，成本被迫向下传导。核心是卖方市场下的成本传导，而非锂价驱动。

来源：《行家说储能产业季度内参Q3（2026）》

PCS涨价逻辑：完全独立于锂价，由电气材料与功率器件成本推动。 PCS成本敏感项是铜、铝、SiC功率器件和PCB，而非碳酸锂。铜价同比涨超30%、铝涨近20%，SiC及功率半导体涨价潮起，AI算力又推高高端PCB价格。阳光电源、华为、科华数能等已落地5%—15%调价，调价说明直指有色金属与电子元器件涨价。核心是系统性物料成本冲击，与锂周期无关。

系统跌价逻辑：集成环节议价弱，被迫吸收上游涨价。 系统集成竞争分散，面对终端业主提价困难，电芯和PCS厂商能把成本压力传下来，集成商却难以向下传，只能牺牲自身利润消化。系统价格“缓跌”不是成本下降，而是涨价压力在集成环节被部分吸收的结果。

三者定价锚点已分化——电芯看非锂成本与供需，PCS看电气材料，系统看集成竞争格局；碳酸锂下跌与电芯、PCS涨价并不矛盾，恰说明储能产业链正从“锂价单极定价”转向“多要素分层定价”。

三、招中标与订单：景气蓄水池充裕，有望延续至 2027H1

Q3招标287个/152.46GWh，月度85→100→102个，9月规模60.42GWh季末跳升、环比 +15.1%；4h占招标规模58.7%，长时化确立。中标215个/107.35GWh，约为同期招标的70%，大量Q3招标尚未转化，订单蓄水池充裕。

来源：《行家说储能产业季度内参Q3（2026）》

中标高度集中：中国建筑（17.22GWh）、电建（16.33）、能建（14.95）、铁建（6.16）四强合计占51%，大储EPC总包对资质/资金/业绩要求高，格局向央企收敛。设备商须深度绑定总包渠道方能进入项目。

更前瞻的是订单：前9 月1137.02GWh（同比 +180%），亿纬锂能434.54GWh继续领跑，TOP10占76%。需求前置释放，支撑后续1–2季中标与装机。

四、钠电与大容量：产业化拐点临近

钠电从示范走向规模化：宁德×海博思创60GWh大单落地，全国34家企业、45个基地规划产能293.7GWh、已投运25.2GWh，规划与投运近12倍落差，正处于集中建设、陆续释放的爬坡期。

来源：《行家说储能产业季度内参Q3（2026）》

大容量电芯进入集中兑现：587/588Ah量产竞速，500Ah+系统进入项目实证；Q3新品五线并进——电芯、钠电、半固态、PCS、系统密集发布，比亚迪62MWh构网方案、南网科技/臻驱固态变压器（SST）、海辰N785Ah等接连亮相。技术迭代与产能释放共振，2026或成产业化元年。

以上为《行家说储能产业季度内参Q3(2026)》部分内容，完整目录如下：

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