投资者内参丨马振阳

在全球科技巨头不断投入巨额资金、争夺最先进大模型的同时，微软CEO萨提亚·纳德拉对大模型未来的竞争格局作出了一个重要判断：大模型市场将面临激烈的价格竞争，绝大多数Token调用最终将走向商品化。

10月26日，纳德拉在知名风险投资播客《20VC》的最新访谈中表示，随着模型能力不断提升，大多数特定业务任务的模型能力将逐渐达到饱和。届时，企业将不再需要持续调用最新、最昂贵的前沿模型，而是转向成本更低的开源权重模型或轻量级闭源模型。

更值得注意的是，这种变化已经发生在微软内部。纳德拉透露，即便是微软自己的Copilot产品，目前也已经在大量混合使用价格较低的闭源模型与开源权重模型。

 多数业务场景不再需要顶级模型，低成本模型将占据市场

在访谈中，主持人哈里·斯特宾斯向纳德拉提出了一个问题：未来24个月，大模型的使用流量和市场资金，将如何在开源模型与闭源模型之间分配？

纳德拉表示，这完全取决于所谓“前沿模型”的能力演进节奏。从技术规律来看，绝大多数特定场景的业务任务，模型能力很快就会触碰到边际效应的饱和点。一旦能力饱和，开源权重模型或者价格低廉的轻量级闭源模型就能满足需求。

尤其是当企业能够利用自身积累的业务交互数据，对模型进行训练和优化时，只要面临的业务场景没有发生剧烈变化，就根本不需要调用最新、最昂贵的前沿大模型来解决已经成熟的问题。

当然，如果业务需求和评测标准持续向前发展，企业依然愿意为最顶级的模型支付溢价。

纳德拉表示：“我认为，最前沿的模型始终会有自己的市场。总会有新的事物出现，科学研究可能成为下一个推动前沿能力突破的领域。但我认为，绝大多数Token调用都将走向商品化。”

即使是针对一些前沿任务，模型的使用方式也正在发生变化。以微软在GitHub推出的新功能为例，行业正在快速迈向多智能体协同的模式，由一个主控模型负责协调，同时调用大量可以部署在本地、成本极低的轻量级模型，分别执行不同的子任务。

 大模型价格战将更加激烈，微软Copilot已经大量使用廉价模型

当主持人进一步追问，这是否意味着绝大多数流量最终都会被开源模型占据时，纳德拉给出了不同的答案。

纳德拉表示：“可能是开源权重模型，也可能是价格更低的闭源模型。因为市场上将出现大量价格竞争。”

这场价格战的竞争者不仅是开源模型，还包括那些不断压低价格的闭源模型。随着越来越多的成熟业务任务可以由低成本模型完成，昂贵的前沿模型将难以在这些场景中继续维持高溢价。开源模型与廉价闭源模型之间的竞争，可能推动大模型底层市场经历一场极其惨烈的价格战。

实际上，微软自己的Copilot产品已经采取了这样的策略。

纳德拉透露：“看看我们自己的Copilot就知道了。我们已经在大量使用价格较低的闭源模型，同时也在使用开源权重模型。”

从目前的模型使用情况来看，微软并没有让所有任务都依赖能力最强、价格最高的前沿模型，而是根据实际需求，组合使用不同类型的模型。

在企业实际应用中，一项业务可能同时涉及不同复杂程度的任务。对于简单、重复、已经成熟的任务，可以选择价格更低的模型；对于复杂、需要突破现有能力边界的任务，则可以调用更先进的模型。

纳德拉还分享了联合利华的案例。该公司正在利用AI智能体推动从销售订单到资金回款的业务流程自动化。在项目初期，联合利华首先使用最先进的前沿大模型，随后利用积累的业务交互数据训练和优化模型。目前，联合利华已经将贸易索赔处理任务所使用的前沿模型，替换成成本低得多的微软MAI模型，不仅大幅降低了模型使用成本，还将业务逻辑和运行经验保留在企业内部。

 未来或有十余个顶级模型竞争，完全垂直一体化的可能性极低

对于大模型行业未来的竞争格局，纳德拉并不认为，最终一定会由少数几家拥有芯片、算力、模型和应用全套技术的巨头完全主导。

从目前的产业发展来看，市场上已经有五六个具有竞争力的顶级闭源模型，同时还有五六个主要开源权重模型在快速追赶。

在这样的生态下，企业完全可以开发一套内置决策引擎的模型路由系统，根据每项任务的具体要求，动态地将请求分配给最合适的底层模型。

市场上始终存在一种假设：最终会不会诞生一个从专用芯片、超级计算系统、基础模型，一直到上层应用全部实现垂直一体化的超级巨头？

但在纳德拉看来，这种可能性极低。因为从现实情况来看，AI产业链的每一个层级都在出现更加充分的竞争。底层算力芯片有不同的架构选择，芯片之上的集群系统管理软件不断发展，基础模型层竞争激烈，上层应用更是数量庞大。

他更希望看到行业走向水平专业化分工，在整个技术体系的每一个细分层级都有多个竞争者共存，而客户可以根据自身需求，自由选择和组合不同的技术与产品。

#微软 #AI #大模型

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