兴证国际(06058.HK)年报:营收同比大增110%,扭亏为盈,价值回归凸显自身α

原创12 天前37.1k
香港作为我国金融前沿的地位不变,“兴证”品牌的海外版图将进一步拓展

过去几年,对于大多数港股券商来说,可谓“流年不利”。在美联储持续加息,地缘政治风险等综合因素下,港股恒生指数连跌4年。伴随着成交量连续下滑,IPO数量减少等利空因素,券商收入深受影响。

正所谓“潮水退去方知谁在裸泳,烈火烧尽才晓谁是真金。”也有少数中资券商根据市场变化迅速调整公司经营方向,展现出极强的经营效率和盈利能力,在行业β下行背景下,走出自身α(行业整体表现不佳的情况下,企业自身的努力和策略调整,实现逆势增长和超越行业的表现)。

兴证国际(06058.HK)就是其中一家。近日,兴证国际发布2023年财报。财报显示,作为兴业证券的国际化“桥头堡”,兴证国际去年盈利能力显著增强,实现扭亏为盈,充分彰显了兴证国际作为领先的香港综合性金融集团实力。在业绩提升背后,在资本市场上,兴证国际的股价去年也实现翻倍涨幅,受到各方资金的认可和关注。

由此可见,对于兴证国际来说,去年公司可谓迎来“戴维斯双击”(利润增加,估值提升推动股价得到较大涨幅)的一年。

从公司业务层面来看,面对港股极端的市场情况,兴证国际业务调整布局是怎样的?不妨从这份最新财报中找找答案。

营收同比大增110%,扭亏为盈

根据兴证国际2023年财报,去年公司实现营收5.43亿港元,同比大增110.60%;实现归母净利5456万港元,扭亏为盈。这一业绩,反映了兴证国际的管理层在业务拓展、成本控制和盈利能力提升等方面的有效努力,也将进一步增强投资者和股东对公司的信心。

(资料来源:公开信息)

对于港股市场来说,去年是极具挑战的一年。IPO方面,去年IPO募资额仅463亿港元,同比下降55.75%;从二级市场看,港股日均交易额1050亿港元,同比下降15.93%。 港股市场承压,恒生指数跌至近十年来的低位。根据港交所数据,继香港2022年49家券商关门创下历史记录后,去年仍有32家券商结束营业。

在行业景气度下滑背景下,再来看兴证国际各项主营业务营收,更能看出公司经营效率和盈利能力。

财报显示,去年公司金融产品及投资实现收入3.46亿港元,同比大增7265.53%。对于该项业务营收大增,公司表示,去年金融市场波动,公司始终贯彻稳健审慎投资原则,严格筛选投资标的池,严格遵守各类风险限额,年内新增权益投资,并抓住市场机会,择机加大债券投资规模。

由此可以看到,公司投研实力过硬,能够敏锐的市场洞察力和灵活的投资策略,通过优化投资组合,公司成功地实现了金融产品及投资收入的大幅增长,留存利润,为股东创造了更多的价值。通过在金融市场中的卓越表现和稳健的投资策略,也体现了其作为一家值得信赖的综合金融机构的实力和信誉。

此外,去年公司经纪业务实现收入1.11亿港元。公司表示,面对监管趋严及港股市场萎靡的环境,该业务受到一定影响,但通过及时调整业务策略,升级转型财富管理业务,挖掘存量客户潜力,借助两地全面通关有利条件,推动保险、产品等多元化私人财富管理业务发展,实现一定突破。 截至去年底,公司已上线丰富的金融产品,保险经纪业务收入同比增长超过10倍。

可以看到,兴证国际在面对监管趋严和港股市场萎靡的双重挑战时,未选择消极应对,而是积极调整业务策略,体现了兴证国际迅速的业务调整能力和适应能力。公司通过升级转型财富管理业务,挖掘存量客户潜力,以及利用两地全面通关的有利条件,推动保险等多元化私人财富管理业务发展,这些举措显示出了公司在努力寻找新的增长点,提升业务竞争力。

其他收入方面,去年公司企业融资业务实现收入4083万港元;保证金融资业务实现收入3027万港元,公司表示,已持续优化客户结构,压缩低质量有抵押保证金贷款融资规模,资产质量得到大幅优化。

此外,资产管理业务实现收入1502万港元。财报显示,截至2023年底,公司资产管理产品数量30只,管理规模62亿港元。固收类旗舰产品美元稳定收益债券基金保持稳健的回报,成立至今收益率25.2%。

总体看,兴证国际收入呈现多元化,在多个业务领域显示出综合实力和稳健的经营策略并且经营效率极高,投研能力突出,积极寻找业务增长点,提升业务竞争力。

自身α凸显,价值回归

从兴证国际股价表现来看,截至2023年底,公司股价较年初增涨114%,总市值从3.8亿港元提升至8.12亿港元。

(资料来源:公开信息)

在公司股价去年涨幅翻倍背后,一方面,或得益于公司基本面的困境反转,2023年归母净利实现扭亏为盈,让更多投资者看到公司的盈利能力和投资价值,增加股东信心。

另一方面,也得益于公司受到国内外各方资金的关注。去年5月末,兴证国际被纳入国际权威指数机构明晟公司MSCI香港微型股指数,这无疑是对公司市场表现和未来发展潜力的肯定。

众所周知,MSCI作为全球知名的指数提供商,所发明的MSCI指数的成分股主要考虑公司的流动性、流通市值、行业地位等因素,该指数被众多国际机构投资者所参考。被纳入其指数,意味着兴证国际的市场关注度将会得到提升,可能吸引更多的国际资金流入,进而增强公司的流动性和市值。这也是公司走向国际化、获得国际市场认可的重要标志。

此外,公司在2023年还获得了多项行业奖项和认可,包括彭博商业周刊金融机构评选、中国证券金紫荆奖等,这些荣誉进一步提升了公司的品牌影响力和市场地位。

财报显示,兴证国际去年还首次参加全球环境信息研究中心(CDP)2023年气候变化评级,获得管理级别「B-」评级结果。 在笔者看来,这也进一步体现了公司在证券行业中的优秀表现和领先地位,更证明了公司的业务模式、管理水平、创新能力及服务质量得到了行业内外的高度评价。彭博商业周刊金融机构评选、中国证券金紫荆奖等奖项的获得,或进一步提升公司的品牌知名度和影响力,增强了公司在市场上的竞争力和话语权。

展望2024年,随着我国资本市场对外开放进一步加深,上交所、深交所和港股互联互通加深,香港作为我国金融前沿的地位不会改变,随着“兴证”品牌的海外版图进一步拓展,新加坡与中国香港市场业务将发挥出协同效应,有利于兴证国际的未来发展。

结尾部分

香港股市最坏时刻已过,伴随未来美联储降息,低估值的港股有望得到更多国际资金的青睐;加上南下资金增加对港股高股息的关注,未来港股成交有望重回活跃,经过极端环境考验的兴证国际的经营管理能力和盈利能力得到验证,未来将能更好地发挥海外业务国际化专业平台的作用,为经济发展作出更为积极的贡献,并步入自身发展的新阶段,进一步价值回归。

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