核心摘要

• 周一A股窄幅震荡、缩量至1.62万亿，上证收涨0.19%、双创延续调整，宽基ETF尾盘显著放量；晚间美股三大指数齐涨，存储、光通信走强，费半反弹或带动创业板超跌反弹，等待周四财报验证。

• 央行新设债市非银大额赎回互换便利，意在阻断"赎回-抛售"循环，守住系统性风险底线。

• 海外AI资本开支持续加码：Meta拟募资最高950亿美元、SpaceX签400亿美元GPU租赁，Anthropic冲刺千亿级IPO，算力链高景气延续。

【宏观】

• 央行设立债市非银大额赎回互换便利：资管机构面临群体性流动性风险时，可向央行借入央行票据回购融资，购回遭赎回产品份额，阻断"赎回-抛售"循环，守住系统性风险底线。

• 美联储本周或按兵不动：市场普遍预期12月进行年内第二次加息，主席沃什需向市场解释为何暂不加息。

【AI / 算力】

• Meta拟募资最高950亿美元：启动约350亿美元普通股及可转换优先股发行，未来拟推最高600亿美元场内发行，加码AI基础设施与超级智能。

• SpaceX签400亿美元GPU租赁：与阿波罗全球合作采购英伟达Vera Rubin芯片；马斯克预判CoreWeave等新云厂商或迎大规模整合。

• Anthropic冲刺千亿级IPO：拟11月16日当周纳斯达克挂牌，估值1.5万亿-2万亿美元；上半年营收163亿美元、净亏损807亿美元，未来算力最低付款义务约4170亿美元。

• OpenAI发布GPT-6.1 Terra：重点提升电脑操作、视觉理解与编程，任务速度提升逾3倍，API价格降低50%（每百万输入词元1美元）；最高推理档错误率降至4.3%。

• 中国大模型周调用量连续26周全球第一：上周全球AI总调用量188万亿Token，前五均为中国模型，DeepSeek V4.1-Flash-1017以33.6万亿Token居首、环比+801%。

相关ETF： 云计算ETF159890、软件ETF159899、创业板人工智能ETF159243

【半导体 / 存储】

• 美股存储、光通信板块走强：海力士涨超4%、西部数据涨逾3%、美光涨近3%，英伟达涨逾2%领涨道指。

• SK海力士拟公告50万亿-60万亿韩元股东回报：10月28日三季报当日同步披露（约380亿-450亿美元），今年回报总额90万亿-100万亿韩元创纪录。

• 高盛下调韩综指目标价25%：但认为"存储估值过于悲观"，韩股估值已成"全球最低"。

• 长鑫拒绝为苹果降价：存储本土订单接不完，国产存储景气延续。

相关ETF： 科创芯片设计ETF589390

【消费电子】

• iPhone Duo订单上调30%但现开裂风波：苹果通知供应链整体加单30%；多国用户投诉内屏开裂，部分第三方渠道售价跌破官方定价。

• 苹果测试大屏可折叠iPad：屏幕最高20英寸、或参考华为MateBook Fold设计，预计2028年推出；新款iPad mini升级OLED与防水设计。

相关ETF： 消费电子ETF159779

【消费 / 食品饮料】

• 前三季度国内出游人次53.07亿：文旅部数据，同比+6.2%；出游总花费4.95万亿元、+2.2%，内需消费稳步修复。

相关ETF： 消费ETF510150

【医药】

• 药明Q3符合预期并上调全年指引：在手订单增速超预期，全年指引再次上调。

• 全球首个XI因子抑制剂获批上市：国家药监局批准，用于非心源性缺血性卒中及高风险TIA（短暂性脑缺血发作）二级预防抗凝。

相关ETF： 生物科技ETF159849

【电力 / 新能源】

• 全国发电装机容量41.3亿千瓦：国家能源局数据，截至9月底同比+11.2%；太阳能装机13.1亿千瓦+16.5%、风电7亿千瓦+20.4%。

相关ETF： 电力ETF560480、光伏ETF516230

【机器人】

• 人形机器人板块持续火热：周一题材领涨，物理AI分歧后资金转向本体炒作，场景类公司涨停，20cm连续上涨透支后10cm相对更易封板。

相关ETF： 机器人ETF560770

【卫星 / 军工】

• 上海发布卫星互联网行动方案：目标2030年在轨卫星超3000颗、培育优质企业超100家，核心产业规模突破800亿元。

相关ETF： 卫星ETF159218

【地缘 & 能源】

• 美军已准备对伊朗新一轮大规模打击：特朗普或于11月中期选举后下令，96小时内可行动，范围或扩至能源基础设施与核设施；伊朗与沙特、土耳其、巴基斯坦举行四方会议。

• 国际油价从半年高位回落：美油收跌1.96%报101.25美元/桶，布油跌1.39%报110.15美元/桶，中东外交斡旋推进、地缘供应担忧阶段性降温。

相关ETF： 石油ETF159197

【策略观察】

• 市场表现：周一A股窄幅震荡，上证+0.19%、创业板指-1.71%、深成指-1.19%、万得全A-0.79%；成交1.62万亿元（缩量3499亿）；沪深300ETF、科创50ETF、中证A500ETF尾盘显著放量，中国石油创18年新高。

• 板块与题材：食品饮料、银行、石油石化领涨，防守板块登场，消费开始炒明年内需预期，AI硬件整体乏力；人形机器人分歧后转向本体与场景类炒作，主线分歧时羊字辈、消费、医药轮动，固态龙头反包涨停，继续筹码博弈。

• 方向思考：

• 费半反弹或带动创业板超跌反弹：创业板人工智能ETF159243、科创创业50ETF588300

• 防守阶段配置银行与红利：银行AH优选ETF517900、中证红利ETF515080

• 石油石化强势、地缘反复：石油ETF159197

• 消费炒明年内需预期：消费ETF510150、食品饮料ETF159843

• 机器人题材分歧后有反包机会：机器人ETF560770

• 存储国产化景气延续、费半映射：科创芯片设计ETF589390

• 医药低位轮动：生物科技ETF159849

• 宽基放量、风格切换观察：A500ETF560610、科创50增强ETF588450

风险提示： 以上内容仅为市场信息汇总，不构成任何投资建议。提及个股及ETF仅供分析参考，不做推荐。市场有风险，投资需谨慎。